2025年3月末は、暗号通貨分野の将来の軌道を理解する上で画期的な瞬間となった。権威ある金融機関のCantor Fitzgeraldは、市場の包括的な分析を発表し、価格の不確実性があっても暗号通貨の安定化が進むという中心的な主張を裏付けている。この立場は従来の強気・弱気のフェーズのシナリオと異なるため、革命的である。## 安定化理論の根源はどこに？この研究の基本的な主張は、シンプルだが説得力のあるアイデアに基づいている：暗号通貨市場は根本的に変化した。2018年や2022年のように、資産の総価格が70-90%下落するバブル崩壊の旧パラダイムはもはや避けられないものではない。投資家や機関は、急激な変動に賭けるのではなく、真のインフラを構築し始めている。Cantor Fitzgeraldは、ビットコインの4年サイクルのハルビングの構築を軽視していない。2024年4月のハルビングは、従来、調整や衰退の前触れとされてきたが、同社は次のように強調している：たとえこうした変動が起きても、システムは十分な支柱を持ち、崩壊しない。## 新たな主張を支える4つの柱**安定性の錨としての機関投資の定着**大手資産運用会社、ファンド、上場企業は現在、暗号資産のポートフォリオを大きく持つ。長期戦略と規制されたリスク管理は、個人投資家のパニック売りに対抗する。Bitcoin ETFのような金融商品は、機関に安全なアクセスを提供し、リスクの高い預託機関に頼る必要を減らしている。**トークン化による経済の多様化**RWA（実物資産のトークン化）セクター—国債、不動産、コモディティのトークン化—は、暗号経済の本質を変えつつある。価値の基盤が単なる投機から、実体資産とそのキャッシュフローに分散されている。投資家はギャンブルのためではなく、収益性のために参入している。**DEXの進化は安全保障の最前線**分散型取引所（DEX）は、新たな流動性と利便性のレベルに到達した。中央集権型プラットフォームとは異なり、DEXは単一の運営者に依存せず、特定企業の経済的逆境に左右されずに機能し続ける。これにより、システムリスクが低減し、エコシステムの耐性が強化される。**規制の明確さは信頼の証**米国は遅れながらも確固とした法的枠組みへと進んでいる。この過程は複雑だが、透明性はすでに不確実性を減少させている。真剣な機関投資資本が徐々に市場に参入し、条件の予測可能性に自信を持っている。## 市場成熟の具体的数字2024年のデータは、質的変化を雄弁に示している。規制されたデリバティブプラットフォームの取引高は、多くのオフショア取引所を上回った。機関のビットコイン保有量は史上最高に達した。DeFiプロトコルの担保品質も大きく向上し、多くの貸付は高品質の流動資産でカバーされている。これらの具体的な指標は、投機の熱狂ではなく、真の進化を示している。これらは、2025年が過去のサイクルとは異なる性質を持つというCantor Fitzgeraldの中心的な主張を支持している。## 投機から使命へ：産業の今後の展望今後数年間の予測は明確だ：暗号通貨産業の成功は、価格の上昇ではなく、実用的な応用の発展によって測られる。価格の停滞や下落があっても、開発者の活動、規制の明確化の進展、機関の参入は、エコシステムを成功に導く可能性がある。商用インターネットの例はわかりやすい。ドットコムバブル崩壊後、実際の製品とユーザーを持つ企業が評価された。同様に、暗号も、明確な実用シナリオを持つプロジェクト、特にRWAや企業向けブロックチェーンソリューションは、短期的な価格変動に関係なく資本を引きつけるだろう。## 監視すべき主要指標安定化理論の妥当性を確認するには何に注目すればよいか？最初は、RWAプロトコルに閉じた価値の増加。次に、規制された暗号ETFへの資金流入。三つ目は、米国の暗号規制に関する法整備。四つ目は、価格下落時でも主要ブロックチェーン上での開発者の継続的な活動。これらの指標が増加すれば、「価格上昇なしの安定化」という会社の主張は説得力を増す。一方、減少すれば、従来の強気・弱気シナリオが再び台頭する可能性がある。## 最終章：幼児期から成熟期へCantor Fitzgeraldは、2025年を暗号通貨産業の転換点と見なしている。安定化に関する中心的な主張は、実測可能な変化に基づいている：機関投資の浸透、規制の進展、RWAの拡大、DeFiインフラの改善だ。価格の変動性は残るが、システムリスク—大量の清算や大規模崩壊—は減少する見込みだ。したがって、2025年の暗号通貨の安定化は、変化の不在ではなく、価格の動揺の中でもシステムが堅牢に機能できる能力を意味する。これは、暗号空間がギャンブルから、世界の金融アーキテクチャの戦略的要素へと移行する瞬間である。
2025年に焦点を当てて：暗号通貨の安定化と市場の成熟に関する主要な仮説
2025年3月末は、暗号通貨分野の将来の軌道を理解する上で画期的な瞬間となった。権威ある金融機関のCantor Fitzgeraldは、市場の包括的な分析を発表し、価格の不確実性があっても暗号通貨の安定化が進むという中心的な主張を裏付けている。この立場は従来の強気・弱気のフェーズのシナリオと異なるため、革命的である。
安定化理論の根源はどこに？
この研究の基本的な主張は、シンプルだが説得力のあるアイデアに基づいている：暗号通貨市場は根本的に変化した。2018年や2022年のように、資産の総価格が70-90%下落するバブル崩壊の旧パラダイムはもはや避けられないものではない。投資家や機関は、急激な変動に賭けるのではなく、真のインフラを構築し始めている。
Cantor Fitzgeraldは、ビットコインの4年サイクルのハルビングの構築を軽視していない。2024年4月のハルビングは、従来、調整や衰退の前触れとされてきたが、同社は次のように強調している：たとえこうした変動が起きても、システムは十分な支柱を持ち、崩壊しない。
新たな主張を支える4つの柱
安定性の錨としての機関投資の定着
大手資産運用会社、ファンド、上場企業は現在、暗号資産のポートフォリオを大きく持つ。長期戦略と規制されたリスク管理は、個人投資家のパニック売りに対抗する。Bitcoin ETFのような金融商品は、機関に安全なアクセスを提供し、リスクの高い預託機関に頼る必要を減らしている。
トークン化による経済の多様化
RWA（実物資産のトークン化）セクター—国債、不動産、コモディティのトークン化—は、暗号経済の本質を変えつつある。価値の基盤が単なる投機から、実体資産とそのキャッシュフローに分散されている。投資家はギャンブルのためではなく、収益性のために参入している。
DEXの進化は安全保障の最前線
分散型取引所（DEX）は、新たな流動性と利便性のレベルに到達した。中央集権型プラットフォームとは異なり、DEXは単一の運営者に依存せず、特定企業の経済的逆境に左右されずに機能し続ける。これにより、システムリスクが低減し、エコシステムの耐性が強化される。
規制の明確さは信頼の証
米国は遅れながらも確固とした法的枠組みへと進んでいる。この過程は複雑だが、透明性はすでに不確実性を減少させている。真剣な機関投資資本が徐々に市場に参入し、条件の予測可能性に自信を持っている。
市場成熟の具体的数字
2024年のデータは、質的変化を雄弁に示している。規制されたデリバティブプラットフォームの取引高は、多くのオフショア取引所を上回った。機関のビットコイン保有量は史上最高に達した。DeFiプロトコルの担保品質も大きく向上し、多くの貸付は高品質の流動資産でカバーされている。
これらの具体的な指標は、投機の熱狂ではなく、真の進化を示している。これらは、2025年が過去のサイクルとは異なる性質を持つというCantor Fitzgeraldの中心的な主張を支持している。
投機から使命へ：産業の今後の展望
今後数年間の予測は明確だ：暗号通貨産業の成功は、価格の上昇ではなく、実用的な応用の発展によって測られる。価格の停滞や下落があっても、開発者の活動、規制の明確化の進展、機関の参入は、エコシステムを成功に導く可能性がある。
商用インターネットの例はわかりやすい。ドットコムバブル崩壊後、実際の製品とユーザーを持つ企業が評価された。同様に、暗号も、明確な実用シナリオを持つプロジェクト、特にRWAや企業向けブロックチェーンソリューションは、短期的な価格変動に関係なく資本を引きつけるだろう。
監視すべき主要指標
安定化理論の妥当性を確認するには何に注目すればよいか？最初は、RWAプロトコルに閉じた価値の増加。次に、規制された暗号ETFへの資金流入。三つ目は、米国の暗号規制に関する法整備。四つ目は、価格下落時でも主要ブロックチェーン上での開発者の継続的な活動。
これらの指標が増加すれば、「価格上昇なしの安定化」という会社の主張は説得力を増す。一方、減少すれば、従来の強気・弱気シナリオが再び台頭する可能性がある。
最終章：幼児期から成熟期へ
Cantor Fitzgeraldは、2025年を暗号通貨産業の転換点と見なしている。安定化に関する中心的な主張は、実測可能な変化に基づいている：機関投資の浸透、規制の進展、RWAの拡大、DeFiインフラの改善だ。価格の変動性は残るが、システムリスク—大量の清算や大規模崩壊—は減少する見込みだ。
したがって、2025年の暗号通貨の安定化は、変化の不在ではなく、価格の動揺の中でもシステムが堅牢に機能できる能力を意味する。これは、暗号空間がギャンブルから、世界の金融アーキテクチャの戦略的要素へと移行する瞬間である。