Ethereumと機関投資家の動き：2026年はETHにとって転換点の年になるのか？

イーサリアムは期待と市場現実の交差点に立たされている。一方では、機関投資家の採用とブロックチェーンの利用拡大が加速している。もう一方では、約3,120ドル付近の価格は脆弱さを示しており、年間成績は(-4,97%)のマイナスに留まっている。この矛盾は次の問いを生む：ETHが再びエコシステム内での地位に見合ったリターンを提供するために何が変わる必要があるのか？

機関投資家とトークン化：TVL急増のチャンス

Sharplink GamingのJoseph Chalomaによると、その答えは二つの開発方向にある—ステーブルコインと実物資産のトークン化(RWA)。

ステーブルコインをネットワーク成長のエンジンに

ステーブルコイン市場はダイナミックに拡大している。予測では、現在の約3080億ドルから来年末までに5000億ドルに増加すると見込まれている。ステーブルコインの活動の大部分はイーサリアムに集中しており、この事実はネットワークの負荷増加とオンチェーン上の価値の強化に直結している。つまり、新たに1億ドルのステーブルコインが流入するたびに、イーサリアムの実用性が潜在的に高まることになる。

RWA：実物資産からスケーリングへ

二つ目の要素は、実物資産のトークン化だ。Chalomは、RWAが2026年までに3000億ドルに達する可能性を予測している—これは投機的な試みではなく、実際の機関投資の金融商品がブロックチェーンに移行することを意味している。

BlackRock、JPMorgan、Franklin Templetonといった大手機関はすでに、ネットワーク上で直接ファンドを提供するテストを行っている。これらはもはやパイロット段階ではなく、スケーリングの準備段階だ。そして、彼らは皆イーサリアムを決済層として選んでいる。これは偶然ではなく、イーサリアムが必要な技術的特性を備えていることの証明だ。

経済的安全性：リターンの基盤

なぜ機関投資家はイーサリアムを信頼したのか？その答えは、長年にわたり構築されてきたネットワークの経済的安全性にある。

2020年初頭から、イーサリアムは変革を遂げた。現在、3200万以上のETHがステーキングされ、1,050億ドル以上の経済的価値を守っている。バリデーターの数は100万人に達し、これは小さな数字ではない—安全性のアーキテクチャにおける根本的な変化だ。

ビットコインはハッシュレート—計算能力—に基づいて安全性を保つ。一方、イーサリアムは「経済的安全性」を構築している—これは、各バリデーターがネットワークの誠実さに対して金銭的な利害関係を持つシステムだ。機関投資家にとって、この違いは極めて重要だ。彼らは、自分たちの資産が理論的な数字ではなく、実際の経済的インセンティブによって守られていることを知りたい。

展望：予測と現実のギャップ

専門家は意見が分かれるが、多くは価格上昇の潜在性を指摘している。

FundstratのTom Leeは、ウォール街が証券や金融商品のトークン化に関心を移すと主張している。イーサリアムのアーキテクチャ—中立性、信頼性、そして開発者エコシステムによる支援—がこの役割に自然に適していると考えている。彼の予測は、2026年初頭に7000〜9000ドル。採用が加速すれば、2万ドルに達する可能性もある。

Christopher Perkinsは、機関投資家の好みを分析し、信頼性、安全性、リスク管理を提供するブロックチェーンを優先すると述べている。その中でイーサリアムはナンバーワンの座を維持している。

しかし、Benjamin Cowenは楽観論に警鐘を鳴らす。ビットコインのサイクルなど、市場のより広範な条件が、ETHの価格急騰を妨げる可能性がある。

2026年に私たちを待つものは？

イーサリアムのパラドックスは、基盤は拡大しているのに価格は停滞している点にある。TVLは10倍に増える可能性がある。機関投資家の大量参入も見込まれる。経済的安全性は強化されるかもしれない。しかし、投資家へのリターンは未確定だ—それはより広範な市場状況とセンチメントに依存し、予測は難しい。

一つだけ確かなことは、リターンのためのインフラは徐々に整いつつあるということだ。ただ、それが市場に認識されるのはいつになるのか、ただそれだけだ。