双主线行情が展開中：中米の商業宇宙競争が白熱化し、その一方でAI応用市場も新たな投資機会を醸成しています。これら二つの主線が交錯し、今年最も想像力豊かな市場ストーリーを描いています。

**商業宇宙競争の高まりと月周回ミッションの大規模開始**

最近、SpaceXの動きが活発です。1月10日北京時間の凌晨5時41分、ファルコン9ロケットがフロリダ州ケネディ宇宙センターSLC-40から打ち上げられました。これは今月のSpaceXの第3回打ち上げであり、世界の宇宙分野において2026年度の第3回目の打ち上げでもあります。このミッションでは29基のスターリンク衛星がLEO軌道へ運ばれました。特に注目すべきは、今回のミッションで使用された第1段助推器B1069がすでに29回目の使用となる点です。これまでにCRS-24、Eutelsat HOTBIRD 13F、OneWeb、SESシリーズ、そして24回のスターリンクミッションに参加しており、まさに経験豊富な"老兵"です。

しかし、より重いニュースはNASAからもたらされました。2月6日の夜9時41分から11時41分まで、NASAはケネディ宇宙センター39B発射台からアルテミス2号ミッションを打ち上げます。これは50年以上ぶりの有人月周回飛行の実現となります。近地軌道衛星ネットワークから月周回有人ミッションへと、宇宙競争のレベルは明らかに高まっています。

中国の反応も非常に強力です。最新データによると、中国星網はすでに約2.8万基の衛星を申請しており、昨年12月の最後の週だけで、国際電気通信連合に20万基の衛星追加申請を行いました。これらの20万基の衛星は14の星座に分散しており、その中でCTC-1とCTC-2の2つの星座が各々96,714基の衛星を申請しています。関係者も豪華で、中国星網や上海垣信に加え、無線電革新院、銀河航天、国電高科、さらには中国移動、中国電信などの運営企業も参加しています。商業宇宙はもはや一企業の事業ではなく、産業チェーン全体の大局となっています。

**AI応用市場が静かに始動**

もし商業宇宙が「遠方の雷鳴」だとすれば、AI応用は「目の前の火炎」です。週末の市場では、新型AIモデルに関する議論が非常に盛り上がっており、関連セクターもこのタイミングで動き出しており、一定の共通認識が形成されつつある兆候が見られます。

なぜ今なのか？その理由は三つあります。

**天時**：2026年初はスーパーサイクルの始まりとされており、国内のMiniMaxは香港証券取引所でのIPO価格もかなり寛大です。業界内では今年がAI応用の突破点になると期待されています。

**地利**：応用セクター全体が相対的に低位にあり、上昇余地が十分にあります。

**人和**：過去1〜2年、多くの投資家がAI応用の方向性を堅く支持しており、セクターのパフォーマンスは商業宇宙ほど激しくはありませんが、基盤は非常に厚いです。これはどんな「新概念」も比類のないものです。

**二つの線の共振の仕方**

現在の市場は非常に特殊です：商業宇宙は商業価値から国家競争のレベルへと進化し、月周回や衛星ネットワークといった言葉にはすでにストーリー性が伴っています。同時に、AI応用もモデルの突破から実用化への段階に移行しています。

両セクターともに強力なファンダメンタルズを支えにしており、市場の感情の転換点も迎えています。重要なのは、2026年の市場を大きな視点で捉えることです。大きな資金は常に壮大なストーリーを追い求めており――それは宇宙征服か、知能革命か、いずれも小さな概念の誇張ではありません。

もちろん、純粋なテーマドリブンの市場には周期もあります。AI応用セクターは現時点では上場企業の業績支援が不足しており、これが市場のリズムと持続性を左右します。しかし、セクターの立ち上がり初期には、業績がなくてもより広範な想像空間を形成できるため、個別銘柄の強さはこの段階で最も強くなる傾向があります。

**まとめ**

2026年のA株は未曾有の牛市形態を展開しています。商業宇宙はすでに叙事詩的な超大型テーマに進化し、予想外の展開を続けています。AI応用セクターは新たな段階の共通認識を醸成中で、強さは一時的に商業宇宙ほどではありませんが、立ち上がりが遅いため、逆に迅速な共感を形成する可能性もあります。

この局面の核心ロジックは、「モデル＝製品」がもたらす価値の再評価です。従来の「製品販売」方式は覆されつつあり、新たな価格決定権が生まれる可能性があります。この波を掴むには、視野を十分に広く持つ必要があります――狭い分析枠組みでは、今起きている真の光景は見えません。