深夜に12月の非農雇用統計を見た瞬間、多くの人が予想外の驚きを感じた。新規雇用者数はわずか5万人で、予想より2.3万人も少なかった。利下げの兆候が来ると思っていたが、結果的に1月の利下げ確率はわずか5%にまで押し下げられた。この操作は、米連邦準備制度理事会（FRB）が「慎重さ」にこだわる姿勢を反映している。

今、おそらく誰かが鼓動を打ち始めている：1月29日午前3時の利決定会合では、金利は確実に据え置きだろう。これは大きなネガティブ材料なのか？資産を一掃すべきか？焦らずに結論を出す必要がある。いくつかのポイントを押さえてこの件を整理しつつ、2026年の最初の波のチャンスも見てみよう。

まず背景から。非農雇用統計は一見軟調だが、なぜFRBはむしろ急いで利下げに動かないのか？その論理は非常にシンプルだ：現在の米国の失業率は4.4%に過ぎず、労働市場はまだ中央銀行が救済を急ぐほど悪化していない。さらに重要なのは、インフレ率がまだ2%の目標ラインに達していないことだ。パウエル議長のチームは、早期の利下げがインフレ火種を再燃させるのを恐れている。過去数年のインフレ抑制の努力は半ばまで来ており、彼らは失敗したくないのだ。要約すれば、FRBは守備的な姿勢を崩しておらず、市場のパニックは彼らにほとんど影響しない。

では、この「利下げ見送り」が仮に続くと、仮想通貨界隈には何を意味するのか？これが重要だ。まず、金利を据え置く確率は95%に達し、3月に初めて利下げがある可能性は30%程度だ。短期的には、ドルは確かに強含む可能性がある。しかし、「ドル高＝仮想通貨下落」という古典的な思考に縛られる必要はない。今や世界中の資金は出口を模索しており、株式市場は分化を深め、債券の利回りはピークに達し、暗号資産市場は高リターンを求める新たな避難場所となっている。この論理の変化は、単なる為替レートの変動以上に注目すべきだ。