A股消費セクターへの投資については、実は選択肢が非常に豊富です。中証消費、消費リーディング銘柄、消費50などの指数は、消費セクターへの投資を構築するための一般的なツールです。

しかし、この分野には非常に顕著な現象があります。それは、主流の指数が主要な消費分野に集中していることです。つまり、一般に言われる必需品の分野です。食品飲料、農牧養殖、調味料、乳製品、日用品の比率が高く、白酒のカテゴリーは特に避けて通れません。

過去10年以上にわたり、これらの必需消費財は、需要の継続的な増加、高い成長率、そして年々増加する利益によって、投資家に素晴らしい成果をもたらしてきました。多くの人は、その黄金期に消費財への投資に対して確固たる信頼を持つようになりました。

しかし、経済成長の鈍化や産業構造の調整により、状況は静かに変化しつつあります。消費者の購買ロジックも再構築されています。近年、A股の「必需老消費」を基盤とした枠組みはやや苦戦しています。一方、感情価値に基づき、ブランドの認知度を頼りに、オンラインとオフラインを連動させた「新感情消費」が香港株や海外市場で勢いを増し、次第に消費者の「自分に少し良くしてあげる」新しい選択肢となっています。

以前触れた消費50指数については、要するにA股内でバランスを取るためのものです。しかし、単一市場には限界があります。現地の経済サイクル、産業構造、投資嗜好が深く影響を与えるからです。

では、別の視点はどうでしょうか？複数の市場に分散投資を行い、消費のラインをより広く、よりバランスよく展開できるでしょうか？中証指数、ハンセン指数、S&Pなどの消費関連指数を一つの次元で比較し、より包括的なグローバル消費配置の戦略を構築することが可能です。

**A股消費の現状**：必需品を支えに、評価が消化されつつあり、転換点を待つ段階です。