RBA加息预期驱动AUD/USD走高，央行政策分歧凸显

オーストラリア中央銀行(RBA)が示した利上げシグナルは、最近のAUD/USD為替レートの主要な支えとなっています。市場の2026年における引き締め政策の可能性に対する期待が高まる中、オーストラリアドルは金曜日のアジア時間に0.6690レベルまで上昇し、前日の下落分を取り戻しました。

経済指標がRBAの政策方針を左右

オーストラリアは1月28日に第4四半期の消費者物価指数(CPI)を発表します。このレポートは中央銀行の決定にとって極めて重要です。市場アナリストは、コアインフレ率が予想を上回った場合、RBAは2月3日の政策会合で利上げを開始する可能性が高いと見ています。RBAのミシェル・ブロック総裁は以前、理事会が直接的に利上げを議論していないとしつつも、2026年に金利を引き上げる必要があるシナリオを評価していると述べています。12月の会議記録によると、政策立案者はインフレが予想通りに低下しない場合に備え、より引き締めた金融政策を採用する準備ができていることが示されています。

製造業データは成長動力の鈍化を示す

オーストラリアの製造業購買担当者景気指数(PMI)は12月に51.6と報告され、前月の52.2をやや下回り、11月と同水準を維持しました。この指数は依然として3か月ぶりの高水準にありますが、生産と新規受注の増加速度は鈍化しており、経済成長の勢いが次第に弱まっていることを示しています。

米連邦準備制度の政策分裂がAUD/USDを支援

ドルの弱さは、オーストラリアドルにとってもう一つの支えとなっています。米連邦準備制度理事会（FOMC）は2026年に2回の追加利下げを予想しており、これはRBAの潜在的な利上げと明確に対照的です。市場は、ドナルド・トランプ大統領が5月にジェローム・パウエル議長の任期終了後に新たなFRB議長を任命する見込みだと見ています。これにより、米国の金融政策はさらに緩和される可能性があります。12月のFOMC会議記録によると、多くの参加者はインフレが段階的に低下する中で、追加の利下げを一時停止することを支持しています。ただし、一部のFOMCメンバーは、2025年に3回の利下げを経て弱い労働市場を支えた後、金利を維持する方がより安全な選択肢だと考えています。

政策分裂がAUDの見通しを拡大

AUD/USDの現在の動きは、より深い現象を反映しています。二つの中央銀行がまったく異なる政策の岐路に立っているのです。オーストラリア中央銀行はインフレ圧力に対応して引き締めを検討している一方、米連邦準備制度は労働市場の弱さを背景にさらなる緩和を準備しています。この政策の差異化された見通しは、今後もオーストラリアドルの米ドルに対する上昇エネルギーを提供し続けるでしょう。