市場を警戒させる乖離：なぜAIトークンは下落するのにS&P 500は上昇し続けるのか？

最近、Alphractalのアナリストは、歴史的に一緒に動いてきた2つの指標の間に重要な乖離を特定しました。米国の失業率が悪化する一方で、株式市場は引き続き上昇しています。この現象は、現在のリバウンドの持続可能性と暗号市場への影響について懸念を生んでいます。

労働市場の謎と株式

労働参加率は現在59.4％で、1999年10月の最高値(64.6％)から大幅に低下しています。同時に、S&P 500は今年これまでに17.81％の上昇を記録しています。この乖離は、歴史的なパターンを破っています。伝統的に、雇用の増加は米国指数のようなマクロ経済資産のパフォーマンスを支えてきましたが、雇用の減少は株式の弱さと一致してきました。

Alphractalによると、企業セクターでのAIの採用が継続的に進んでいることが株式市場を押し上げていますが、比較的少ない正式雇用を生み出しています。分析は次のように指摘しています：「現在の環境の特徴は、これらの重要な労働指標が乖離しているにもかかわらず、引き続き悪化していることです。正式雇用は減少し続けている一方で、S&P 500はますますAIによって推進されているということです」。

アナリストは、このダイナミクスが過去の市場バブル時に観察された状況を思い起こさせると警告しています。2026年までに重要な弱気シグナルが現れる可能性があると予測しています。

AIトークンの圧力：ウォール街との相関

暗号市場におけるAI資産の動きは、ウォール街のセクター動向と密接に連動しています。Curvoのデータによると、ビットコインとS&P 500の相関関係は少なくとも2011年から続いており、現在はAI関連トークンにもそのパターンが再現されています。

直近1か月で、AIトークンは24.9％下落し、今年これまでに74.6％の損失を出しています（Artemisの情報による）。これらの下落は、特にテクノロジー株の弱さと一致しています。取引量も悪化しており、20％減少して34億8000万ドルとなっています。これは投資家の確信の低下を反映しています。

アルトコインへの波及効果

AIトークンへの圧力は、アルトコインセグメントのより深刻な弱体化の兆候です。時価総額はピークの1.77兆ドルから1.16兆ドルに減少し、34％の縮小を示しています。この下落は、リスク資産への資金流入が減少すると、より多くの資金流出を引き起こすため、さらに悪化します。

もし弱気のセンチメントが続く場合、アナリストは市場が$1 兆ドルの水準に達する可能性を警告しています。これは2025年4月22日以来見られなかったレベルです。米国の経済パフォーマンスの低迷と失業率の上昇の可能性が、この圧力をさらに強める可能性があります。

今後数ヶ月で何を期待すべきか？

労働指標の弱さと株式市場の上昇との乖離は、不確実な展望を生み出しています。労働市場の悪化とAIの加速的採用が複雑なシナリオを作り出しています。テクノロジーがウォール街の評価を押し上げる一方で、正式雇用の減少は成長の根本的な支えを制限しています。

暗号市場の参加者にとって、今後のS&P 500とAI株式セクターの動きは非常に重要です。これらの変数が収束することで、2026年に重要な転換点を迎える可能性があります。