ビットコインは下落圧力とテクニカルサポートの間で揺れる：どのシナリオを待つべきか？

最近のセッションで、ビットコインは米国雇用市場の11月データの発表後、印象的なボラティリティを示しました。この資産は最初に3%以上急騰し、$88K 前の$85Kから(まで上昇しましたが、その後完全に利益を失い、執筆時点で$86.6Kに下落しています。この逆方向の動きのパターンは、複雑なマクロ経済シグナルの前で暗号市場を引き続き特徴付ける不確実性を反映しています。

雇用レポート：全体像には強さと亀裂が入り混じる

データは予想を上回る64Kの新規雇用を示し、予想の51Kを超え、米国労働市場の回復力が予想よりも高いことを示唆しています。しかし、この一見良好な数字の背後には、より曖昧な現実も潜んでいます。総合的な数字は堅調に見えますが、質的分析は懸念すべきトレンドを明らかにしています。高品質なフルタイムの役割は縮小しつつあり、一方でパートタイム契約が増加しており、これはしばしば経済の悪化を予兆します。

このダイナミクスは金融政策に直接的な影響を及ぼします。連邦準備制度理事会（Fed）は雇用データを金利決定の中心的な柱として利用しています。「強い」と評価されたこのレポートは、市場に2026年1月の追加利下げ期待を縮小させ、現行の)3.50-3.75%(の水準を維持する確率を78%に引き上げました。その結果、リスクオンのセンチメントは大きく弱まり、ビットコインも下落しました。

21Sharesのクリプト投資スペシャリスト、David Hernandezは、次のリスクを強調しながらこの状況をコメントしました。「トレーダーがリスクの見通しを再評価する中で、即時の売り圧力が生じる可能性があり、BTCは重要なサポートゾーンを守る必要に迫られるでしょう。」この見解は、ビットコインが直面している基本的な対立を見事に要約しています。

高まる緊張感の一週間：カタリストの到来

マクロ経済カレンダーは休みなく続きます。米国のインフレデータは12月18日に発表され、次いで12月19日に日本銀行の金利決定が控えています。この重要なイベントの集中は、BTCに極端なボラティリティの期間をもたらします。

予想を上回るインフレ指標は、Fedが慎重な利下げを行うという見方を強め、ビットコインにさらなる重圧をかける可能性があります。一方、インフレが減速すれば、金利引き下げのシナリオが再浮上し、価格に新たな推進力をもたらすかもしれません。ただし、最も注目されているのはBoJの決定です。市場は25ベーシスポイントの利上げを予想しており、これは過去にBTCのポジション解消を促し、広く懸念を高めています。

一方、長期保有者)LTH$90K — 5か月以上BTCを保有している投資家 — の行動は赤信号を点滅させています。この投資家層は7月以降継続的に売却を続けており、5年ぶりの供給レベルに達しています。業界のアナリストによると、長期保有者による供給の蓄積パターンは、歴史的に市場のピークと一致しています。

米国のスポットETFの流入もこの慎重な姿勢を裏付けており、週初には6億3400万ドルの流出が記録されており、次のマクロ経済カタリストに備えたリスクオフの明確な兆候です。

注目すべきサポートとレジスタンス：重要なポイント

短期的には、BTCのテクニカルアクションは明確な流動性マップに従います。1か月の流動性解消のヒートマップによると、最も「魅力的」なサポートレベルは$83Kに位置し、ここには重要な流動性の集中があり、弱気局面で価格を引き寄せる磁石となる可能性があります。上昇局面では、レジスタンスゾーンは($95Kに設定されており、今後のボラティリティがインフレサプライズの下落で解決されれば、ターゲットとなる可能性があります。

より長期の視点では、Grayscaleは中長期的に新たな史上最高値)ATH$83K に到達するシナリオを維持しており、現在の変動はトレンドの逆転ではなく、調整の可能性を示唆しています。

結論：不確実なシナリオだが、既知のジオメトリ

ビットコインは、金利高期待による下押し圧力と明確なテクニカルサポートの間で足踏みしています。次週は、現在の変動が戦術的な停滞なのか、より深い調整の始まりなのかを判断する重要な週となるでしょう。インフレデータとBoJの決定を注視し、$90K超のレベル周辺の流動性の動きも観察することが、短期的な市場構造を理解する上で不可欠です。