Data: 26 grudnia 2025 > Autorstwo: Redakcja BlockBeats
仮想通貨市場の24時間観察は複雑な状況を明らかにしている。マクロ経済の議論から各プロトコルの構造的決定まで、多岐にわたる。最もホットなテーマは、価値の再配分とインセンティブメカニズムの変更に関するもので、従来のプロトコルはトークン所有者との協力ルールを再定義している。
特に注目すべきは、Ethereum内でのDeFiの拡大だ。クレジットや資産管理から、新たなデリバティブカテゴリーまで広がっている。Perp DEXはすでにコモディティの世界に進出しており、(銀、金)などを示し、オンチェーンの金融が伝統的な金融市場との連携を加速させている。供給曲線や資産の流動性が、セクター全体の競争力を左右し始めている。
Uniswapのユニフィケーション構想に関する投票は、圧倒的多数で可決された：125,342,017票賛成、わずか742票反対。結果は、戦略的方向性において異例のコンセンサスを示している。
提案内容は：
Hayden Adamsはこの結果を「クリスマスプレゼント」と表現し、投票の成功だけでなく、画期的な瞬間としても捉えている。コミュニティ内のユーモラスな比較では、結果の異常な支持率に対し、「世界の民主主義でも疑わしいレベル」と冗談を飛ばす者もいた。
しかし、表面上の熱狂の裏には、わずかな懐疑も潜んでいた。「742票の反対は良い仕事をしている」といったコメントは、中央集権化への懸念を示し、投票メカニズムの本質についての議論も巻き起こした。人々は本当に最適な解決策を選んでいるのか、それとも既定路線に従っているだけなのか、という問いだ。
Hyperliquidは歴史的な瞬間を迎えた。85%のトークン所有者による投票により、$HYPEの供給の11.068%がバーンされた(非公式には「10%」と呼ばれる。取引は回収不能なアドレス)0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe(に送られ、Hyper Foundationの公式確認も得られた。
このデフレ施策は、トークンの希少性に長期的な影響を与える。供給曲線は構造的に変化し、一部のトークンは恒久的に流通から消えた。コミュニティはこれを前向きに捉え、「本格的なデフレーションの実行」と歓迎し、供給減少を価値上昇の直接的要因とみなしている。
一方、$1,000)の目標など過度な楽観論には警鐘も鳴らされたが、全体的なセンチメントは供給縮小に対して明らかに好意的だった。
WintermuteのEvgeny Gaevoyは、Aaveの現状について詳細な分析を公開し、価値の獲得期待とトークン経済の実態との間の緊張を明らかにした。
Wintermuteは2022年からAaveの管理に関与しているが、Aave Labsの株式は持っていない。主な課題は：
彼は明確に、「Uniswapのユニフィケーションに似た変革」が必要だと述べた。Gaevoyは、現行提案に対して反対票を投じるとし、その理由を「不透明さとトークン所有者への保証の欠如」とした。これを「temperature check（温度感測）」と呼び、建設的な対話の再開を促した。
この議論は、コミュニティ内に深刻な亀裂を生んだ。批判は、「トークンは価値を獲得すべきか、さもなくば存在すべきでないか」の二分論に集中し、中間的立場は「snake oil（インチキ薬）」と厳しく評価された。ユーモラスな意見もあったが、緊張は実在し、長期的なモデルの存続性への懸念を反映していた。
$HYPE Maple Finance – 不確実性の中の記録
Maple Financeは歴史的なマイルストーンを達成した。単一の融資発行額としては最大の5億ドルを記録し、同時に未返済債務の記録も更新された。
この瞬間は、DeFiのクレジット成長サイクルのピークまたは転換点と見なされている。創業者のSid Powellは、公開書簡で2026年の目標として、$100MのARR達成と、Mapleを「オンチェーン資産管理の標準」に位置付ける意向を示した。
Syrupプロダクトのデータは、驚異的な成長速度を示している。2024年6月以降、未返済融資は急増し、すでに15億ドルを超えている。供給と需要の曲線は、急峻な成長軌道を描いている。
このビジネス指標の記録と、トークンSYRUP(0.39 USD)の過小評価は議論を呼んでいる。これは過小評価なのか、それとも警告なのか。
Trade.xyzは、シルバーの永久契約を開始し、レバレッジ10倍、24/7/365の取引を可能にした。これにより、伝統的市場とオンチェーン市場の連携が一段と進む。
製品ビジョンは「いつでもどんな資産でも取引可能」だ。Perp DEXは、暗号資産の枠を超えた商品へと進化している。コミュニティはこの拡大を歓迎したが、高レバレッジに伴うリスクについても警鐘を鳴らした。
2025年1月は、戦略的なトレンドを示している。トークンバーンはガバナンスツールとなり、供給曲線は価値の認識を左右し、Ethereumは成熟したDeFiの決済層としての地位を固めている。プロトコルは管理構造を調整し、コミュニティは透明性と実質的な価値獲得を期待している。
今後の展開次第では、さらなる拡大か調整かに関わらず、経済メカニズム、供給曲線、ガバナンスの効率性が次のサイクルのリーダーシップを決定づけるだろう。
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UniswapはUNIを燃やし、DeFiエコシステムは変革を迎えています – プロトコルの管理はどうなっているのか？
仮想通貨市場の24時間観察は複雑な状況を明らかにしている。マクロ経済の議論から各プロトコルの構造的決定まで、多岐にわたる。最もホットなテーマは、価値の再配分とインセンティブメカニズムの変更に関するもので、従来のプロトコルはトークン所有者との協力ルールを再定義している。
特に注目すべきは、Ethereum内でのDeFiの拡大だ。クレジットや資産管理から、新たなデリバティブカテゴリーまで広がっている。Perp DEXはすでにコモディティの世界に進出しており、(銀、金)などを示し、オンチェーンの金融が伝統的な金融市場との連携を加速させている。供給曲線や資産の流動性が、セクター全体の競争力を左右し始めている。
ガバナンス決定：バーンが新たな価値基準に
UNI – プロトコルの統一に関する投票
Uniswapのユニフィケーション構想に関する投票は、圧倒的多数で可決された：125,342,017票賛成、わずか742票反対。結果は、戦略的方向性において異例のコンセンサスを示している。
提案内容は：
Hayden Adamsはこの結果を「クリスマスプレゼント」と表現し、投票の成功だけでなく、画期的な瞬間としても捉えている。コミュニティ内のユーモラスな比較では、結果の異常な支持率に対し、「世界の民主主義でも疑わしいレベル」と冗談を飛ばす者もいた。
しかし、表面上の熱狂の裏には、わずかな懐疑も潜んでいた。「742票の反対は良い仕事をしている」といったコメントは、中央集権化への懸念を示し、投票メカニズムの本質についての議論も巻き起こした。人々は本当に最適な解決策を選んでいるのか、それとも既定路線に従っているだけなのか、という問いだ。
HYPE – コミュニティ主導のデフレーション
Hyperliquidは歴史的な瞬間を迎えた。85%のトークン所有者による投票により、$HYPEの供給の11.068%がバーンされた(非公式には「10%」と呼ばれる。取引は回収不能なアドレス)0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe(に送られ、Hyper Foundationの公式確認も得られた。
このデフレ施策は、トークンの希少性に長期的な影響を与える。供給曲線は構造的に変化し、一部のトークンは恒久的に流通から消えた。コミュニティはこれを前向きに捉え、「本格的なデフレーションの実行」と歓迎し、供給減少を価値上昇の直接的要因とみなしている。
一方、$1,000)の目標など過度な楽観論には警鐘も鳴らされたが、全体的なセンチメントは供給縮小に対して明らかに好意的だった。
ガバナンスのダイナミクス – Aaveの例
WintermuteのEvgeny Gaevoyは、Aaveの現状について詳細な分析を公開し、価値の獲得期待とトークン経済の実態との間の緊張を明らかにした。
Wintermuteは2022年からAaveの管理に関与しているが、Aave Labsの株式は持っていない。主な課題は：
彼は明確に、「Uniswapのユニフィケーションに似た変革」が必要だと述べた。Gaevoyは、現行提案に対して反対票を投じるとし、その理由を「不透明さとトークン所有者への保証の欠如」とした。これを「temperature check（温度感測）」と呼び、建設的な対話の再開を促した。
この議論は、コミュニティ内に深刻な亀裂を生んだ。批判は、「トークンは価値を獲得すべきか、さもなくば存在すべきでないか」の二分論に集中し、中間的立場は「snake oil（インチキ薬）」と厳しく評価された。ユーモラスな意見もあったが、緊張は実在し、長期的なモデルの存続性への懸念を反映していた。
エコシステムの拡大：クレジットからコモディティデリバティブまで
$HYPE Maple Finance – 不確実性の中の記録
Maple Financeは歴史的なマイルストーンを達成した。単一の融資発行額としては最大の5億ドルを記録し、同時に未返済債務の記録も更新された。
この瞬間は、DeFiのクレジット成長サイクルのピークまたは転換点と見なされている。創業者のSid Powellは、公開書簡で2026年の目標として、$100MのARR達成と、Mapleを「オンチェーン資産管理の標準」に位置付ける意向を示した。
Syrupプロダクトのデータは、驚異的な成長速度を示している。2024年6月以降、未返済融資は急増し、すでに15億ドルを超えている。供給と需要の曲線は、急峻な成長軌道を描いている。
このビジネス指標の記録と、トークンSYRUP(0.39 USD)の過小評価は議論を呼んでいる。これは過小評価なのか、それとも警告なのか。
Trade.xyz on Hyperliquid – シルバーのデリバティブ商品
Trade.xyzは、シルバーの永久契約を開始し、レバレッジ10倍、24/7/365の取引を可能にした。これにより、伝統的市場とオンチェーン市場の連携が一段と進む。
製品ビジョンは「いつでもどんな資産でも取引可能」だ。Perp DEXは、暗号資産の枠を超えた商品へと進化している。コミュニティはこの拡大を歓迎したが、高レバレッジに伴うリスクについても警鐘を鳴らした。
まとめ：供給曲線が新時代を定義
2025年1月は、戦略的なトレンドを示している。トークンバーンはガバナンスツールとなり、供給曲線は価値の認識を左右し、Ethereumは成熟したDeFiの決済層としての地位を固めている。プロトコルは管理構造を調整し、コミュニティは透明性と実質的な価値獲得を期待している。
今後の展開次第では、さらなる拡大か調整かに関わらず、経済メカニズム、供給曲線、ガバナンスの効率性が次のサイクルのリーダーシップを決定づけるだろう。