現物金が初めて4,600ドルを突破：「デジタルゴールド」は今後どうなるのか？

清晨のアジア市場は一日の取引を開始し、現物金価格は急騰し、初めて1オンスあたり4,600ドルの節目を突破しました。この数字の背後には、金価格の歴史的な飛躍だけでなく、世界の金融市場におけるリスク志向の深刻な変化も表れています。

米国司法省が連邦準備制度に対して刑事告訴を示唆し、中東の地政学的緊張が高まる中、市場はFRBの利下げ予想の再調整を行い、金は究極の安全資産としての地位を再び強化しています。

01 歴史的な突破

複数の要因が重なり合い、現物金は1月12日に歴史的な記録を打ち立てました。北京時間の早朝、ロンドンの現物金価格は最高で4,601.38ドル/オンスに達し、金取引の歴史上初めて4,600ドルの大台を超えました。

この金の上昇の勢いは非常に強力です。新年の始まりから、金価格は既に280ドル上昇し、日内で2%以上の上昇を記録しました。

金だけでなく、貴金属市場全体も強い動きを見せています。現物白銀も顕著なパフォーマンスを示し、価格は5%以上急騰し、83ドルを突破して史上最高値を更新しました。現物プラチナも4.05%上昇し、2,360ドル/オンスの大台を突破しました。

02 複合的な嵐の重なり

金価格上昇を促す主な要因を分析すると、複数の嵐の重なり効果が明確に見て取れます。

地政学的リスクの高まりは、その重要な推進力の一つです。1月12日未明、ウクライナの首都キエフで激しい爆発音が響き、ロシア国防省はウクライナ軍工企業などを攻撃したと発表しました。同時に、中東地域の情勢は不安定で、米国はイラン問題に対して圧力をかけ続けています。

これらの出来事は、投資家を伝統的な安全資産である金に向かわせています。ある先物会社の貴金属アナリストは、「地政学的緊張の高まりは短期的に安全資金の金買いを引き起こすとともに、世界秩序の中心であるドルの信用も急速に消耗させている」と述べています。

また、FRBの独立性に対する懸念も金価格の上昇を後押ししています。1月11日、FRB議長パウエルは声明を出し、米国司法省がFRBに対して大陪審召喚状を送付し、2025年6月の上院証言に関して刑事告訴の脅しをかけたと発表しました。

この事件は、市場にFRBの独立性に対する懸念を引き起こし、パウエル本人はこの行動を「政治的口実」と表現しました。この不確実性は、資金が金などの非主権資産に流れる速度を加速させました。

03 経済データと利下げ予想

先週金曜日に発表された米国の非農業部門雇用者数のデータも、金価格の上昇をさらに後押ししました。データによると、12月の非農業雇用者数は5万人増加し、市場予想の7万人を下回りました。

これは、米国経済がリセッションに陥らず、2003年以来の「雇用回復なし」期以降、民間部門の雇用増加が最も弱い年となったことを示しています。

国信期貨のチーフアナリスト、顧冯達は、「このデータは、米国労働市場の冷え込みとFRBの緩和継続への期待を強めている」と述べています。短期的な利下げ確率は変動していますが、モルガン・スタンレーやシティグループなど主要機関は、2026年までに2〜3回の利下げを予想し続けています。

市場の利下げ期待の低下は、金を保有する機会コストを減少させ、中期的な貴金属価格の支えとなっています。

04 仮想通貨市場の「デジタルゴールド」と金の交差点

伝統的な金市場の熱狂に直面し、Gate暗号取引プラットフォームのユーザーは独自の資産配分ロジックを示しています。1月12日に金が史上最高値を記録した同日、暗号市場も密接な連動性を示しました。

金が4,600ドルを突破したのと同じ日に、Gateプラットフォームの主要データも暗号市場の堅実な基盤を反映しています。2026年1月6日時点で、Gateの総準備金率は125%に達し、準備金総額は94.78億ドルにのぼり、ユーザー資産は約500種類をカバーしています。

具体的には、BTCの総保有量は17,640枚、Gateの準備金は24,817枚で、超過準備率は40.69%です。ETHの総保有量は337,565枚、Gateの準備金は419,320枚で、超過準備比率は24.22%です。

これらのデータは、伝統的な金融市場の動揺期において、暗号市場のインフラの堅牢性が安全資金を惹きつける上で重要であることを示しています。

05 各大手機関の展望

金の今後の動きについて、各大手機関は概ね楽観的な見方を示しています。世界黄金協会が発表した2026年展望レポートによると、米国債利回りの低下、地政学的緊張の高まり、安全資産への高まる需要などの要因により、2026年の金価格は現在の水準から15%〜30%上昇する可能性があるとしています。

より具体的な目標も提示されています。米国銀行は、2026年までに金価格が1オンスあたり5,000ドルに達すると予測しています。モルガン・スタンレーは、4,800ドル/オンスのターゲット価格を設定しています。

ゴールドマン・サックスのコモディティリサーチのグローバル共同責任者、ダン・スチュイヴンは、「FRBの金融政策正常化を促す利下げが、特に貴金属の価格上昇を最も促進する可能性が高い」と述べています。

一部のアナリストは、中長期的な金の目標価格を示しています。2026年に向けて、金の中長期的な目標は5,100〜5,200ドル、その後に5,600ドルや6,100〜6,200ドルの目標も考えられています。

06 投資家の岐路

世界の投資家にとって、金が4,600ドルの大台を突破したことは重要な岐路を示しています。

一方で、伝統的な安全資産としての金の地位は動揺の中で強化されており、もう一方では、「デジタルゴールド」と呼ばれるビットコインなどの暗号資産も、非主権・非中央集権的な価値保存を求める投資家を惹きつけています。

ブルームバーグの調査に参加した数十人のファンドマネージャーは、金からの資金引き揚げをあまり行わず、長期的な魅力を信じていると述べています。同じ論理は、インフレや市場の変動に耐えうる資産を求める長期的な価値投資家にも当てはまります。

現実的な課題は、グローバルな多極化とドル離れの加速に伴い、非主権資産—金や暗号資産—への機関投資資金の流入が増加していることです。

金と暗号通貨の相互作用はますます複雑になりつつあり、両者は単なる代替品ではなく、異なるシナリオで異なる役割を果たす価値保存手段となっています。

将来展望

金価格の高騰は、周大福や老庙黄金など国内ブランドのジュエリー価格を押し上げるだけでなく、韓国金融サービス委員会が企業の暗号通貨投資規制を緩和する動きも引き起こしています。

トレーダーたちは、米連邦準備制度の次の政策動向を注視しつつ、世界各地の取引所で貴金属と暗号通貨のポジションを調整しています。Gateプラットフォームでは、多様な資産が約500種類にわたりカバーされており、投資家は伝統とデジタルを跨ぐ新たな資産配分のバランスを模索しています。