ビットコインとそのETF：市場はメカニカルな緩衝を維持しながら資本は引き続き流入しています

Glassnodeの共同創設者の一人は、最近、ビットコインの現状について詳細な分析を提供し、私たちがナarrativeの変化に直面しているという考えを否定しました。彼の診断は、むしろ現在市場が経験している「機械的緩和」現象を指摘しています。

ETFの資金流入は引き続きプラス

最近の動揺にもかかわらず、ビットコインのETFは引き続き大きな純流入を記録しており、機関投資家の信頼は揺らいでいません。市場のコストベースは大きな変動を受けておらず、これは現在のサイクルの健全性を評価する上で重要なポイントです。長期投資家の中には一部利益確定のために売却を選択した者もいますが、全体の資金流は依然として蓄積方向を示しています。

アルトコインは相対的な強さを示す

SolanaのETFへの資金流入は安定しており、一般的にアルトコインはビットコインやイーサリアムと比較してより堅調な動きを見せています。この差別化されたパフォーマンスは、アルトコイン市場の上昇シグナルとして解釈すべきではなく、一時的な投資フローの再構成と捉えるべきです。

サイクルの構造は健全なまま

分析は、ビットコインのサイクルの全体的な構造が依然として堅固であることを強調しています。ETFやスポット商品への持続的な需要はリスク志向の高さを示し、マクロ経済の見通しも基本的には中立的でありながら、わずかに楽観的な傾向を持っています。

市場は譲歩しておらず、トレンドは重要なレベルを破っていません。下落圧力が最終的に収まるとき、反発の潜在能力は以前の下落の規模を大きく上回る可能性があります。