経済の発展の中で、なぜビットコインは引き続き強さを試しているのですか？

2025年末までに、多くの暗号資産投資家は「トランプラリー」が市場にポジティブなダイナミクスをもたらすと期待していた。しかし、現実は期待から大きくかけ離れていた。デジタル資産は前四半期に深刻な下落を経験し、年間でほぼ$1 兆円の価値が失われた。

楽観主義から恐怖への突然の変化

年初、暗号通貨セクターは希望に満ちていた。ビットコインは10月6日に史上最高値の$126,080に達し、投資家にとって大きな上昇は始まりに過ぎないと信じさせた。しかし、わずか3週間後には状況は一変した。

10月12日にトランプ氏が中国に対して100%の関税を発表すると、世界の市場は迅速に動いた。わずか24時間で$19 億円相当が暗号市場から流出し、史上最大の清算イベントとなった。このシグナルは、マクロ経済の変化がデジタル資産に直接影響を与えることを示している。

複数の要因が崩壊を引き起こした

MIT Cryptoeconomics Labの創設者、クリスチャン・カタリニによると、市場は単なる供給と需要のダイナミクスだけに従っているわけではない。市場の調整を促すために、3つの主要な構造的要因が重なった。

第一に、10月のピーク時に達した$19 億円のレバレッジ清算。第二に、米中貿易摩擦によるリスク回避の動き。第三に、企業のバランスシートが暗号資産をどのように保有しているかの変化の可能性。

オーストラリアのBTC Marketsのマーケティング・コミュニケーションディレクター、レイチェル・ルーカスは次のように述べている。「暗号通貨はグローバル市場のセンチメントと経済的自信に非常に敏感だ。投資家が恐怖を感じるとき、リスクの高い資産である暗号は最初に崩壊しやすい。」

AIセクターの影響と暗号エコシステム

多くの人があまり注目していない側面の一つは、AI株と暗号通貨マイニングの関係性だ。多くのビットコインマイナーは、データセンターやAI運用のためにエネルギーインフラを転用している。そのため、Nvidiaや他のAI関連株が下落すると、ネガティブなセンチメントが暗号セクターにも広がる。

この状況は、異なる資産クラスや産業が現代経済においてどれほど相互に連結しているかを示している。ある地域の経済成長は、他の地域にとっても課題をもたらすことがある。

暗号経済サイクルと長期的ファンダメンタルズ

すべてのプレッシャーにもかかわらず、ビットコインは最新の市場データによると$91,150超を維持しており、これは重要なサポートレベルであり、市場のレジリエンスを示している。2021年末から2023年にかけて始まった「暗号冬」は、ビットコインの価値の70%が失われ、FTXなどの機関も閉鎖された。

「技術的には、私たちはベアマーケットにいる」とルーカスは言う。「しかし、実際にはビットコインは構造的サイクルの中で堅調に推移している。これは、アナリストが長年観察してきた4年周期の歴史的パターンに従っている。」

投資家のマインドセットの変化

真の変化は、投資家が暗号通貨を資産クラスとしてどのように考えるかに起きた。以前は、デジタル資産はマクロ経済指標に敏感であると見なされていた—インフレ率や地政学的緊張などだ。これはリスクを取る者だけの資産ではなく、より大きなグローバル金融エコシステムの一部となっている。

経済の発展は必ずしも直線的ではなく、暗号市場はより深い経済ダイナミクスの反映だ。短期的なボラティリティは懸念材料だが、ビットコインやブロックチェーン技術の長期的な構造は引き続き成長している。

「トランプラリー」が期待通りに起きなかったことを待つ投資家にとって、教訓は明白だ。暗号通貨においては、政治的センチメントも重要だが、マクロ経済のファンダメンタルズが最優先される。回復はやってくるが、それは単一の政治イベントに基づくものではなく、多くのポジティブな指標の統合と世界経済の信頼回復から生まれる。