## 主流幣種表現概覽取引所データによると、24時間以内の主要通貨の値動きは以下の通りです。**トップ通貨**- ビットコイン（BTC）：+0.87%- イーサリアム（ETH）：+1.36%- バイナンスコイン（BNB）：-0.80%- Solana（SOL）：+3.95%- ドージコイン（DOGE）：-1.12%- 大零幣（ZEC）：+6.62%- Harvest（FARM）：-1.80%**活発な上昇通貨**- Banana Gun（BANANA）：-1.84%- Metis Token（METIS）：+0.03%- Ultiverse（ULTI）：-5.51%- Avantis（AVNT）：-2.95%- Solayer（LAYER）：-3.35%- Cat in a dogs world（MEW）：-1.08%- Particle Network（PARTI）：-2.15%- Dash（DASH）：+0.80%- Conflux（CFX）：-1.43%- Aavegotchi（GHST）：-3.65%## 市場注目イベント### 米連邦準備制度、2026年の利下げ余地は限定的BlackRockの最新戦略レポートによると、米連邦準備制度の2026年の利下げ幅は明らかに制限される見込みです。戦略担当のAmanda LynamとDominique Blyの分析では、今回のサイクルで累計175ベーシスポイントの利下げを達成したことで、FRBは中立金利水準に近づいていると指摘しています。労働市場の急激な悪化がなければ、さらなる利下げの余地はかなり限られると予想され、市場は2026年に2回の利下げを織り込んでいます。この見通しの変化は暗号市場の流動性に影響を与える可能性があり、投資家はFRBの今後の政策動向に注視する必要があります。### Aaveガバナンス危機：創設者のトークン購入がコミュニティの疑念を招くAaveの創設者Stani Kulechovは、最近1000万ドル相当のAAVEトークンを購入したことにより議論の渦中にあります。DeFi戦略家のRobert Mullinsは、この行動は投票権を高め、トークン保有者の利益を損なう提案を支持するためのものだと非難しています。著名な暗号分析家のSisyphusも懸念を表明し、Kulechovは過去数年間で数百万ドルのAAVEを売却しており、今回の買い戻しの真意には疑問があると指摘しています。重要な問題は、Aave DAOのガバナンス集中度が高すぎる点です。データによると、Aave DAOの上位3名の投票者が全投票権の58%以上を掌握しており、コミュニティはガバナンスの公平性に深刻な懸念を抱いています。この論争の本質は、大口のトークン購入が高リスク提案の投票に実質的な影響を及ぼし、プロトコルの発展方向を変える可能性があることにあります。Sparkの戦略責任者monetsupply.ethは、事件の背景についてさらに深掘りしています。過去数年、Aave LabsはAave v4の開発に取り組み（DAOから1500万ドルの資金を獲得）、一方でACI、BGD、TokenLogicなどのサービス提供者はv3の拡張に注力してきました。v3は既にオンチェーン最大の貸借プロトコルに成長し、年間純収入は数千万ドル規模です。しかし、v4の開発過程ではエコシステムと関係のないプロジェクトに資金を投入し、付加価値を生み出せていません。ブランドのコントロール権やaave.comのフロントエンドを巡る争いは、実質的にはエコシステムの「流入入口」の競争であり、v3とv4の開発路線の選択に関わるものです。### ビットコインオプション市場、歴史的なイベントが迫る今週金曜日（12月27日）には約236億ドル相当のビットコインオプションの満期が控えており、これはビットコイン史上最大規模の満期日となります。市場分析によると、今回の満期は全体的に強気の傾向であり、最大の痛点は96,000ドル付近にあります。この価格水準は、市場の上昇トレンドを強化すると予想されています。### イーサリアムL1、年内最高の単日取引量を記録ブロックチェーンデータによると、12月23日にイーサリアムL1は1,913,481件の取引を処理し、2025年内の単日取引量の最高記録を更新しました。平均取引手数料はわずか0.16ドルであり、ネットワークの効率性が引き続き最適化されていることを示しています。## 業界経済面の観察### 米国経済の粘り強さが持続Barclaysのエコノミストは、米国の第4四半期GDP成長率予測を2.0%に引き上げました。純輸出などの変動要因が全体の成長を誇張している可能性はありますが、継続的な消費支出の拡大はファンダメンタルズの堅調さを示しています。年末に向けて総需要は顕著な勢いを蓄積しています。### 労働市場は「採用せず解雇せず」の状態に陥る米国の先週の新規失業保険申請者数は予想外に21.4万人に減少しましたが、雇用市場全体は停滞状態にあります。継続失業保険受給者数は3.8万人増加し192.3万人となり、企業の採用意欲の低迷を反映しています。11月の失業率は4.6%に上昇し、4年ぶりの高水準となっています。### 金価格、連続で史上最高値を更新金価格は再び上昇し、50回以上史上最高値を更新しています。瑞信銀行の上級アナリストIpek Ozkardeskayaは、金価格上昇の主な要因は依然として消えておらず、中長期的な見通しは楽観的であると指摘しています。## 資金流動が暗号市場を牽引Matrixportの調査によると、現在の暗号資産価格の主な推進力は、ユーザー数やアプリケーションの変化ではなく、増加する資金流入であるとしています。例として、イーサリアムETFには約100億ドルの資金が流入し続け、ETH価格は約2600ドルから4500ドルに上昇しましたが、資金流入が鈍ると価格はすぐに上昇分を吐き出しています。前回の強気市場では、「採用、収益、ネットワーク成長」のストーリーが中心でしたが、今回のサイクルでは、資金の流れ先や入場ペース、資金の停止時期が価格の動きに大きく影響しています。資金の流れを理解し、先を見据えた把握が2026年の重要な研究テーマとなるでしょう。## プロジェクトの進展と資金調達### Drift Foundation：Drift Labsに900万ドルの運営資金を付与予定Drift FoundationはDIP-9提案を公開し、持続可能な費用配分フレームワークの構築を目指しています。提案によると、毎月協議費用の150万ドルをDrift Labsに支給し、エンジニアリングインフラ、サブスクリプション、Gas費用などの運営費用を支援します。提案が承認されれば、まず900万ドルを支払い、2026年前半のコストをカバーし、その後は月次で分配される予定です。これまでにDriftの手数料収入は4200万ドルに達しており、エコシステムのパフォーマンスは堅調です。### Uniswap財団の役員報酬構造に疑問の声Uniswap財団の財務データによると、2024年には999.29万ドルの助成金を支給し、従業員の給与支出は479.43万ドルに達し、そのうち387.11万ドルは役員の報酬に充てられ、全支出の22%を占めています。これに対し、Optimism Grants Councilは同期間に6350万ドルの予算を持ち、運営コスト（監査員の報酬やKYCサービス料を含む）は約263.93万ドルにとどまっています。Uniswap財団の3名の役員の報酬総額は、Optimismの全運営コストとほぼ同等であり、その資金提供額は後者の20%に過ぎません。### Hyper Foundation：援助基金のHYPEが正式に焼却Hyper Foundationは、援助基金のシステムアドレスにあるHYPEトークンが正式に焼却されたことを確認しました。今回のガバナンス投票は、権益加重のコンセンサスに基づき、85%の権益が焼却に賛成、7%が反対、8%が棄権しました。### Web3ソーシャルプラットフォームCrypto Life、2000万ドルの資金調達を完了次世代の分散型ソーシャルエコシステムCrypto Lifeは、機関投資家ラウンドで2000万ドルの資金調達を完了したと発表しました。投資者にはBluemount Foundation、VEGA-Ventures、Infinite Alliance、ChainPulse Capital、UZ Capitalなどが含まれます。Crypto Lifeは、ブロックチェーン技術を活用し、従来のプラットフォームによるユーザーデータの独占を打破し、ソーシャル信頼体系と価値分配を再構築することを目指しています。## 規制政策の最新情報### 欧州連合のデジタル資産税務透明性法案、2026年1月に施行欧州連合の最新のデジタル資産税務透明性法案は、2026年1月1日に施行され、暗号資産および関連サービス提供者に対する長期的な税務行政協力の枠組みを拡大します。取引所やブローカーなどのサービス提供者は、詳細なユーザー情報や取引情報を各国の税務当局に報告する必要があります。### 香港の規制当局、多数の警告を発表香港証券監督委員会は、「可盈可樂」および「Globiance X/Globiance HK」を疑わしい仮想資産取引プラットフォームの警告リストに掲載し、無許可運営の疑いがあると指摘しています。投資者からの苦情も寄せられ、出金困難な状況が報告されています。また、香港証券監督委員会は、「勝醬香原漿酒（VSFOLT）」などの疑わしい投資商品に注意を促し、これらは白酒の実物資産や香港上場企業の株式を代表すると主張しており、投資者は大きな損失を被る可能性があります。香港財務局と証券監督委員会は、仮想資産取引および保管サービスのライセンス制度に関する意見募集の要約を発表し、仮想資産の意見サービス提供者および管理サービス提供者のライセンス制度について、さらに1か月のパブリックコンサルテーションを実施します。### フィリピン、仮想資産規制を強化フィリピンは、未許可の仮想資産サービスを提供する取引所の封鎖を開始し、VASP（仮想資産サービス提供者）としての違法運営の疑いがある取引所を取り締まっています。## 市場の見解と分析アナリストは、資金流入が主導要因となる環境下では、短期トレーダーの入退場のリズムが極めて重要だと一般的に考えています。主要通貨が重要な移動平均線を下回ると、短期投機資金は撤退しやすくなり、逆に重要な移動平均線を上回ると資金が系統的に流入し、市場の勢いが回復します。今後の相場について、一部の市場関係者は、金の先行上昇のロジックが証明されつつあり、その後ビットコインの上昇がより激しくなると予測しています。投資家は空売りを控えるべきであり、このタイミングは歴史的なチャンスとなる可能性があります。また、業界は今後の技術進展に楽観的であり、2030年代には、開発者が本当にバグのないコードを望むなら、その目標は実現可能だと考えています。ただし、多くのソフトウェアは機能優先のためにバグを抱え続けるでしょう。中国の置業投資控股有限公司は、取締役会の決議により資産配分計画を推進し、自己資金を用いて公開市場でBNBやその他の適切なデジタル資産を購入・保有し、戦略的な準備資産とする方針を発表しました。
24h 市場快速スキャン｜FRBの利下げ期待後退；Aaveガバナンス論争が市場の関心を引く（12 月 25 日）
主流幣種表現概覽
取引所データによると、24時間以内の主要通貨の値動きは以下の通りです。
トップ通貨
活発な上昇通貨
市場注目イベント
米連邦準備制度、2026年の利下げ余地は限定的
BlackRockの最新戦略レポートによると、米連邦準備制度の2026年の利下げ幅は明らかに制限される見込みです。戦略担当のAmanda LynamとDominique Blyの分析では、今回のサイクルで累計175ベーシスポイントの利下げを達成したことで、FRBは中立金利水準に近づいていると指摘しています。労働市場の急激な悪化がなければ、さらなる利下げの余地はかなり限られると予想され、市場は2026年に2回の利下げを織り込んでいます。
この見通しの変化は暗号市場の流動性に影響を与える可能性があり、投資家はFRBの今後の政策動向に注視する必要があります。
Aaveガバナンス危機：創設者のトークン購入がコミュニティの疑念を招く
Aaveの創設者Stani Kulechovは、最近1000万ドル相当のAAVEトークンを購入したことにより議論の渦中にあります。DeFi戦略家のRobert Mullinsは、この行動は投票権を高め、トークン保有者の利益を損なう提案を支持するためのものだと非難しています。著名な暗号分析家のSisyphusも懸念を表明し、Kulechovは過去数年間で数百万ドルのAAVEを売却しており、今回の買い戻しの真意には疑問があると指摘しています。
重要な問題は、Aave DAOのガバナンス集中度が高すぎる点です。データによると、Aave DAOの上位3名の投票者が全投票権の58%以上を掌握しており、コミュニティはガバナンスの公平性に深刻な懸念を抱いています。この論争の本質は、大口のトークン購入が高リスク提案の投票に実質的な影響を及ぼし、プロトコルの発展方向を変える可能性があることにあります。
Sparkの戦略責任者monetsupply.ethは、事件の背景についてさらに深掘りしています。過去数年、Aave LabsはAave v4の開発に取り組み（DAOから1500万ドルの資金を獲得）、一方でACI、BGD、TokenLogicなどのサービス提供者はv3の拡張に注力してきました。v3は既にオンチェーン最大の貸借プロトコルに成長し、年間純収入は数千万ドル規模です。しかし、v4の開発過程ではエコシステムと関係のないプロジェクトに資金を投入し、付加価値を生み出せていません。
ブランドのコントロール権やaave.comのフロントエンドを巡る争いは、実質的にはエコシステムの「流入入口」の競争であり、v3とv4の開発路線の選択に関わるものです。
ビットコインオプション市場、歴史的なイベントが迫る
今週金曜日（12月27日）には約236億ドル相当のビットコインオプションの満期が控えており、これはビットコイン史上最大規模の満期日となります。市場分析によると、今回の満期は全体的に強気の傾向であり、最大の痛点は96,000ドル付近にあります。この価格水準は、市場の上昇トレンドを強化すると予想されています。
イーサリアムL1、年内最高の単日取引量を記録
ブロックチェーンデータによると、12月23日にイーサリアムL1は1,913,481件の取引を処理し、2025年内の単日取引量の最高記録を更新しました。平均取引手数料はわずか0.16ドルであり、ネットワークの効率性が引き続き最適化されていることを示しています。
業界経済面の観察
米国経済の粘り強さが持続
Barclaysのエコノミストは、米国の第4四半期GDP成長率予測を2.0%に引き上げました。純輸出などの変動要因が全体の成長を誇張している可能性はありますが、継続的な消費支出の拡大はファンダメンタルズの堅調さを示しています。年末に向けて総需要は顕著な勢いを蓄積しています。
労働市場は「採用せず解雇せず」の状態に陥る
米国の先週の新規失業保険申請者数は予想外に21.4万人に減少しましたが、雇用市場全体は停滞状態にあります。継続失業保険受給者数は3.8万人増加し192.3万人となり、企業の採用意欲の低迷を反映しています。11月の失業率は4.6%に上昇し、4年ぶりの高水準となっています。
金価格、連続で史上最高値を更新
金価格は再び上昇し、50回以上史上最高値を更新しています。瑞信銀行の上級アナリストIpek Ozkardeskayaは、金価格上昇の主な要因は依然として消えておらず、中長期的な見通しは楽観的であると指摘しています。
資金流動が暗号市場を牽引
Matrixportの調査によると、現在の暗号資産価格の主な推進力は、ユーザー数やアプリケーションの変化ではなく、増加する資金流入であるとしています。例として、イーサリアムETFには約100億ドルの資金が流入し続け、ETH価格は約2600ドルから4500ドルに上昇しましたが、資金流入が鈍ると価格はすぐに上昇分を吐き出しています。
前回の強気市場では、「採用、収益、ネットワーク成長」のストーリーが中心でしたが、今回のサイクルでは、資金の流れ先や入場ペース、資金の停止時期が価格の動きに大きく影響しています。資金の流れを理解し、先を見据えた把握が2026年の重要な研究テーマとなるでしょう。
プロジェクトの進展と資金調達
Drift Foundation：Drift Labsに900万ドルの運営資金を付与予定
Drift FoundationはDIP-9提案を公開し、持続可能な費用配分フレームワークの構築を目指しています。提案によると、毎月協議費用の150万ドルをDrift Labsに支給し、エンジニアリングインフラ、サブスクリプション、Gas費用などの運営費用を支援します。提案が承認されれば、まず900万ドルを支払い、2026年前半のコストをカバーし、その後は月次で分配される予定です。これまでにDriftの手数料収入は4200万ドルに達しており、エコシステムのパフォーマンスは堅調です。
Uniswap財団の役員報酬構造に疑問の声
Uniswap財団の財務データによると、2024年には999.29万ドルの助成金を支給し、従業員の給与支出は479.43万ドルに達し、そのうち387.11万ドルは役員の報酬に充てられ、全支出の22%を占めています。これに対し、Optimism Grants Councilは同期間に6350万ドルの予算を持ち、運営コスト（監査員の報酬やKYCサービス料を含む）は約263.93万ドルにとどまっています。Uniswap財団の3名の役員の報酬総額は、Optimismの全運営コストとほぼ同等であり、その資金提供額は後者の20%に過ぎません。
Hyper Foundation：援助基金のHYPEが正式に焼却
Hyper Foundationは、援助基金のシステムアドレスにあるHYPEトークンが正式に焼却されたことを確認しました。今回のガバナンス投票は、権益加重のコンセンサスに基づき、85%の権益が焼却に賛成、7%が反対、8%が棄権しました。
Web3ソーシャルプラットフォームCrypto Life、2000万ドルの資金調達を完了
次世代の分散型ソーシャルエコシステムCrypto Lifeは、機関投資家ラウンドで2000万ドルの資金調達を完了したと発表しました。投資者にはBluemount Foundation、VEGA-Ventures、Infinite Alliance、ChainPulse Capital、UZ Capitalなどが含まれます。Crypto Lifeは、ブロックチェーン技術を活用し、従来のプラットフォームによるユーザーデータの独占を打破し、ソーシャル信頼体系と価値分配を再構築することを目指しています。
規制政策の最新情報
欧州連合のデジタル資産税務透明性法案、2026年1月に施行
欧州連合の最新のデジタル資産税務透明性法案は、2026年1月1日に施行され、暗号資産および関連サービス提供者に対する長期的な税務行政協力の枠組みを拡大します。取引所やブローカーなどのサービス提供者は、詳細なユーザー情報や取引情報を各国の税務当局に報告する必要があります。
香港の規制当局、多数の警告を発表
香港証券監督委員会は、「可盈可樂」および「Globiance X/Globiance HK」を疑わしい仮想資産取引プラットフォームの警告リストに掲載し、無許可運営の疑いがあると指摘しています。投資者からの苦情も寄せられ、出金困難な状況が報告されています。
また、香港証券監督委員会は、「勝醬香原漿酒（VSFOLT）」などの疑わしい投資商品に注意を促し、これらは白酒の実物資産や香港上場企業の株式を代表すると主張しており、投資者は大きな損失を被る可能性があります。
香港財務局と証券監督委員会は、仮想資産取引および保管サービスのライセンス制度に関する意見募集の要約を発表し、仮想資産の意見サービス提供者および管理サービス提供者のライセンス制度について、さらに1か月のパブリックコンサルテーションを実施します。
フィリピン、仮想資産規制を強化
フィリピンは、未許可の仮想資産サービスを提供する取引所の封鎖を開始し、VASP（仮想資産サービス提供者）としての違法運営の疑いがある取引所を取り締まっています。
市場の見解と分析
アナリストは、資金流入が主導要因となる環境下では、短期トレーダーの入退場のリズムが極めて重要だと一般的に考えています。主要通貨が重要な移動平均線を下回ると、短期投機資金は撤退しやすくなり、逆に重要な移動平均線を上回ると資金が系統的に流入し、市場の勢いが回復します。
今後の相場について、一部の市場関係者は、金の先行上昇のロジックが証明されつつあり、その後ビットコインの上昇がより激しくなると予測しています。投資家は空売りを控えるべきであり、このタイミングは歴史的なチャンスとなる可能性があります。
また、業界は今後の技術進展に楽観的であり、2030年代には、開発者が本当にバグのないコードを望むなら、その目標は実現可能だと考えています。ただし、多くのソフトウェアは機能優先のためにバグを抱え続けるでしょう。
中国の置業投資控股有限公司は、取締役会の決議により資産配分計画を推進し、自己資金を用いて公開市場でBNBやその他の適切なデジタル資産を購入・保有し、戦略的な準備資産とする方針を発表しました。