米国経済の強力な成長が債券市場のムードを変える

第3四半期のマクロ経済データの発表は、米国経済の印象的なダイナミクスを示しました。4.3%の経済拡大は過去2年で最大となり、市場参加者にとって大きな驚きとなりました。このような結果は、米国の経済の基本的な条件の堅実さを示しています。

GDPデータに対する市場の反応はかなり顕著でした。長期米国債の価格は上昇し、利回りの上昇に反映されました。発表日には特に興味深い変動が見られ、午前中には利回りが下落しましたが、取引終了前には債券の収益率が再び上昇しました。

最も重要な指標は、10年国債の利回りで、約4.165%に達しました。この結果を欧州債券の利回りと比較すると、米国の証券は大きな差を示しています。ドイツの同等の債券より3ベーシスポイント低く、同じ満期の英国債より2ベーシスポイント低いです。

米国のGDP成長に関するデータは、連邦準備制度の将来の金融政策に対する期待のシフトにも影響を与えました。市場はこの情報に反応し、より引き締め的なシナリオに傾きました。1月のFOMC会合における金利決定の期待も修正され、以前予想されていた4ベーシスポイントの利下げではなく、より小さな約3ベーシスポイントの引き下げが見込まれています。