イーサリアムは3000ドル以下で10億ドルの清算強度を潜伏しており、市場構造が脆弱になりつつある

最新の情報によると、イーサリアムが3,000ドルを下回った場合、主流CEXの累積ロングポジション清算強度は10.01億ドルに達します。逆に3,300ドルを突破した場合、ショートポジション清算強度は6.38億ドルになります。このデータセット背後に反映されているのは何か？現在、イーサリアムはどのような市場構造的圧力に直面しているのか？

清算強度データ背後の市場シグナル

清算強度とは何か

まず、清算強度の真の意味を理解する必要があります。Coinglassの説明によると、清算強度は正確な清算待ちポジション数または清算されるポジション価値ではなく、各清算クラスターの相対的な近接清算クラスターに対する重要性を測定します。簡潔に言えば、清算バーが高いほど、価格がその水準に到達した場合、流動性波の影響からより強い市場反応が生じることを意味します。

3,000～3,300ドル区間の清算構図

現在、イーサリアムの価格は3,138.30ドル付近にあります。清算強度データから見ると、この区間には明らかな非対称性が存在します：

これは下行リスクの清算強度が上行リスクより明らかに大きいことを意味します。ロングポジション保有者の清算圧力がより大きく、これは市場参加者の下行懸念の程度がより高いことを反映しています。

現在の市場環境が下行リスクを悪化させている

この清算データは孤立して存在するものではありません。現在の市場環境と組み合わせると、イーサリアムは複数の圧力に直面しています：

• ETFの継続的な流出：イーサリアム現物ETFは3日連続で純流出し、昨日は9,381.51万ドルの純流出がありました。BlackRockのETHAは単日で8,377.83万ドルの純流出を記録し、機関資金が撤退していることを示しています
• ソーシャルセンチメントの低迷：Santimentアナリストは、イーサリアムのソーシャルメディアセンチメントが2025年の強気相場前のレベルに戻ったと指摘しています。当時、ETHは1,472ドルから4,878ドルのピークまで上昇し、現在の価格は約3,089ドル、下げ幅36%です
• クジラの売却圧力存在：市場分析によると、イーサリアムはクジラの売却圧力に直面しており、イーサリアム財団などの機関がステーキングを増やしていますが、これらはすべて市場のセリ圧を相殺することはできません

これらの要因が重なり合うことで、3,000ドルのこの防衛線の清算強度が10.01億ドルに達することが特に重要になります。

ソーシャルセンチメント低迷の歴史的教訓

しかし、ここに興味深い詳細があります。Santimentの分析は、現在のセンチメント水準が2025年の強気相場前と似ていることを述べています。その時、イーサリアムは1,472ドルから4,878ドルのピークまで上昇しました。言い換えれば、歴史的に、ソーシャルセンチメントの谷底は時に反転の前夜であることがあります。

これは必ず反発することを意味するのではなく、市場参加者に警告するものです：極度の悲観的センチメント環境もまた機会をはらむ可能性があります。重要なことは、市場が3,000ドル付近でサポートを形成できるかどうか、および新たなポジティブな触媒があるかどうかです。

まとめ

イーサリアムの3,000～3,300ドル区間の清算強度データは、市場構造が明らかに下向きに傾いていることを示しています。3,000ドル下方の10.01億ドルのロング清算強度は、6.38億ドルのショート清算強度と対比して、下行に対する市場の懸念程度がより高いことを反映しています。現在のETF流出、ソーシャルセンチメント低迷、クジラの売却圧力などの要因がこのリスクをさらに悪化させています。ただし、極度に悲観的なソーシャルセンチメントは歴史上反転の先例があります。その後の注視ポイントは：3,000ドルがサポートを形成できるかどうか、および新たな市場催化要因が出現するかどうかです。