## 从巅峰到寒冬：数据见证惨烈下滑还记得2024年末的那场盛宴吗？以狗狗币（DOGE）和柴犬币（SHIBA）为首的Memecoin大军，以及WIF（dogwifhat）等新秀，曾经激发了散户的无尽想象。当时市场如火如荼，各类主题的Meme币——从Elon启发的币种、Solana生态明星、到AI变异物——都在争相上演"火箭升空"的剧本。整个Memecoin版块的市值一度膨胀到100-120亿美元的规模。然而，这场繁荣如同昙花一现。根据CryptoQuant和CoinGecko最新数据，这一切已经改变得面目全非。Memecoin在整个Altcoin市场中的主导地位从2024年末的0.11跌至当前的0.04——直接回到了2022年末的"僵尸水位"。这不是小幅调整，而是一场彻底的市场重估。## 流动性大逃亡：市场参与者集体撤离深入挖掘这场危机的根源，我们发现问题出在流动性。当前的Memecoin生态已经形成了一个难以打破的僵局：没有新的资金进入、没有新叙事拯救市场、甚至散户也已经停止补仓。在以往的周期中，当某一类资产失利时，资金会自动流向下一个热点——这被称为"轮换效应"。但现在？只有沉寂。DOGE当前流通市值为$23.27B，24小时跌幅-1.50%；WIF市值仅$375.00M，跌幅-2.09%。这些曾经的明星币种如今都已回到2023年中期的水位。无论是狗狗系列、Solana生态的Meme币，还是青蛙币、AI相关的代币——它们在同一时间同步下跌，没有任何板块能够独善其身。这种"齐步走"的下跌模式本身就是一个危险信号：市场不再相信轮换，流动性正在系统性地消失。如果说投资者要像选择金丝雀（kanarienvogel）一样谨慎地选择投资标的——通过观察指标币的表现来判断风险——那么当前的Memecoin市场恰恰是这只金丝雀已经倒下的警示。## 市场灵魂人物也在摇头CryptoQuant CEO Ki Young Ju在社交媒体上的表态令人震惊。他简洁而直白地说："Memecoin市场已死"——没有修饰、没有希望的措辞，只是赤裸的现实。这不仅仅是一句情绪发泄，而是基于完整的链上数据支撑的判断。从技术指标上看，市场情绪已经完全逆转。流动性指标尖叫着萎缩的信号，而高波动性的资产总是最先被血洗的对象。当市场参与者用脚投票时，Memecoin首当其冲成为放弃名单的第一项。## 这次可能不同：结构性衰退而非暂时低谷这才是最让人担忧的部分。历史上，Memecoin市场经历过多次休眠期，但它们都是短暂的。流动性干涸会引发一次集中的抛售，然后在某个事件触发下，新一轮资金就会冲进来。但当前的迹象表明，这一次可能真的不同。蒸发的流动性、持续的同步下跌、没有新的概念接力——这些都指向一个结论：市场正在经历的是结构性的冷静，而非短期的调整。除非出现意外的刺激因素或散户被重新激活，否则这个冬天可能会特别漫长。数据本身讲述了故事的结局：Memecoin在整个加密生态中正在被边缘化，市场流动性的流向已经改变方向。当投机性需求消退时，这些"没有基本面支撑"的资产首先被抛弃。## 长期低谷已成定局当主导性数据跌至多年底部时，恢复的难度会呈指数增长。这不是危言耸听——这是流动性市场的残酷法则。Memecoin从当年的市场主角沦为边缘角色，反映的是市场风险偏好的根本性转变。没有流动性的助推，没有新的散户热情补充，这个曾经疯狂的板块只能默默在寒冬中沉睡。做好迎接漫长的冷静期的准备吧。根据CryptoQuant和CoinGecko的数据所言，这场Memecoin的衰退就像一只倒下的金丝雀——它不仅仅预示着这个板块的困境，更是整个市场风向改变的信号灯。---*撰稿：András Mészáros**加密货币与Web3领域资深分析师，Kriptoworld创始人**多年来专注于区块链生态报道，在DeFi、代币经济学、山寨币及加密监管等领域提供深度洞察，持续追踪塑造数字经济发展的关键趋势。*
Memecoin市場の冷え込み：流動性枯渇、市場参加者は慎重に選択してください
从巅峰到寒冬：数据见证惨烈下滑
还记得2024年末的那场盛宴吗？以狗狗币（DOGE）和柴犬币（SHIBA）为首的Memecoin大军，以及WIF（dogwifhat）等新秀，曾经激发了散户的无尽想象。当时市场如火如荼，各类主题的Meme币——从Elon启发的币种、Solana生态明星、到AI变异物——都在争相上演"火箭升空"的剧本。整个Memecoin版块的市值一度膨胀到100-120亿美元的规模。
然而，这场繁荣如同昙花一现。
根据CryptoQuant和CoinGecko最新数据，这一切已经改变得面目全非。Memecoin在整个Altcoin市场中的主导地位从2024年末的0.11跌至当前的0.04——直接回到了2022年末的"僵尸水位"。这不是小幅调整，而是一场彻底的市场重估。
流动性大逃亡：市场参与者集体撤离
深入挖掘这场危机的根源，我们发现问题出在流动性。
当前的Memecoin生态已经形成了一个难以打破的僵局：没有新的资金进入、没有新叙事拯救市场、甚至散户也已经停止补仓。在以往的周期中，当某一类资产失利时，资金会自动流向下一个热点——这被称为"轮换效应"。但现在？只有沉寂。
DOGE当前流通市值为$23.27B，24小时跌幅-1.50%；WIF市值仅$375.00M，跌幅-2.09%。这些曾经的明星币种如今都已回到2023年中期的水位。无论是狗狗系列、Solana生态的Meme币，还是青蛙币、AI相关的代币——它们在同一时间同步下跌，没有任何板块能够独善其身。这种"齐步走"的下跌模式本身就是一个危险信号：市场不再相信轮换，流动性正在系统性地消失。
如果说投资者要像选择金丝雀（kanarienvogel）一样谨慎地选择投资标的——通过观察指标币的表现来判断风险——那么当前的Memecoin市场恰恰是这只金丝雀已经倒下的警示。
市场灵魂人物也在摇头
CryptoQuant CEO Ki Young Ju在社交媒体上的表态令人震惊。他简洁而直白地说：“Memecoin市场已死”——没有修饰、没有希望的措辞，只是赤裸的现实。这不仅仅是一句情绪发泄，而是基于完整的链上数据支撑的判断。
从技术指标上看，市场情绪已经完全逆转。流动性指标尖叫着萎缩的信号，而高波动性的资产总是最先被血洗的对象。当市场参与者用脚投票时，Memecoin首当其冲成为放弃名单的第一项。
这次可能不同：结构性衰退而非暂时低谷
这才是最让人担忧的部分。
历史上，Memecoin市场经历过多次休眠期，但它们都是短暂的。流动性干涸会引发一次集中的抛售，然后在某个事件触发下，新一轮资金就会冲进来。但当前的迹象表明，这一次可能真的不同。
蒸发的流动性、持续的同步下跌、没有新的概念接力——这些都指向一个结论：市场正在经历的是结构性的冷静，而非短期的调整。除非出现意外的刺激因素或散户被重新激活，否则这个冬天可能会特别漫长。
数据本身讲述了故事的结局：Memecoin在整个加密生态中正在被边缘化，市场流动性的流向已经改变方向。当投机性需求消退时，这些"没有基本面支撑"的资产首先被抛弃。
长期低谷已成定局
当主导性数据跌至多年底部时，恢复的难度会呈指数增长。这不是危言耸听——这是流动性市场的残酷法则。
Memecoin从当年的市场主角沦为边缘角色，反映的是市场风险偏好的根本性转变。没有流动性的助推，没有新的散户热情补充，这个曾经疯狂的板块只能默默在寒冬中沉睡。
做好迎接漫长的冷静期的准备吧。根据CryptoQuant和CoinGecko的数据所言，这场Memecoin的衰退就像一只倒下的金丝雀——它不仅仅预示着这个板块的困境，更是整个市场风向改变的信号灯。
撰稿：András Mészáros
加密货币与Web3领域资深分析师，Kriptoworld创始人
多年来专注于区块链生态报道，在DeFi、代币经济学、山寨币及加密监管等领域提供深度洞察，持续追踪塑造数字经济发展的关键趋势。