2025年は暗号資産投資の景観にとって転換点となるでしょう。機関投資家の採用が引き続き拡大する中、スポット暗号ETFは世界最大の資産運用会社のブローカー・プラットフォームで主流の製品となっています。## 暗号市場における機関投資の動き昨年から投資家のセンチメントは大きく変化しています。かつては規制の不確実性や保守的なアプローチが専門投資家の間で一般的でしたが、今や「すべきか？」ではなく「どうやるか？」という問いに変わっています。いくつかの新しい動きは以下の通りです：- **Vanguard**は、プラットフォーム上で5000万クライアント向けにスポット暗号ETF取引のアクセスを開始すると発表- **Bank of America**は、プライベート・ウェルス・クライアント向けの暗号資産配分を調整し、来年から開始- ハーバード、ブラウン、エモリーなどの多くの年金基金や大学基金は、13F申告書で大規模なビットコインETFの保有を開示し始めています11月、**Al Warda Investments**はBlackRockのスポットビットコインETFに5億ドルのポジションを発表し、一方**Mubadala Investment Company**は同じ製品に5億6700万ドルの投資を明らかにしました。## ビットコインとイーサリアム：鐘が鳴る2024年1月以降、スポットビットコインETFは12月15日までに**577億ドル**の純流入を記録し、年初の36.2億ドルと比べて59％増加しました。ただし、資金の流れは一定ではありません。10月6日、ビットコインが史上最高値の$126,000に迫る中、1日だけで12億ドルの流入がありました。しかし数週間後、価格が$90,000を下回ると、9億ドルの流出が発生し、これはこの製品の歴史上2番目に大きな流出となりました。**イーサリアム**については、より控えめながらも一貫した反応が見られます。2024年7月から12月15日まで、スポットイーサリアムETFは126億ドルの純流入を記録。ピークは8月で、1日あたりの流入が10億ドルに達しました。## 2024年の規制突破大きな変化は9月に起こり、米SECが**商品信託の上場に関する一般基準**を発表しました。これは長らく業界が待ち望んでいた重要なマイルストーンです。それ以前は、SECは各ETF申請ごとに個別に判断を下していましたが、今後は明確な基準があります：1. デジタル資産は規制された市場で取引可能であること2. 最低6か月の先物取引履歴があること、または3. 既存のETFで大きな資産運用残高を持つものに支えられていることこの新しい枠組みは、数十の暗号通貨に門戸を開きました。**James Seyffart**などのBloombergアナリストは、「新たなDeFiプロジェクトから新興のミームコインまで、最大で12のトークンが上場可能」と述べています。SECにはすでに126以上のETF申請があり、その多くは新しいレイヤー1ブロックチェーンや分散型金融トークンに焦点を当てています。## 新たなメンバー：XRPとSolanaまずビットコイン、次にイーサリアム。今や米国の投資家は**XRP**と**Solana**のスポットETFも購入可能です—これらは規制の逆風に直面している資産です。バイデン政権下では、XRPとSolanaは法的な課題に直面していますが、多くの投資商品にとって重要な指標となる一方、障壁は徐々に取り除かれつつあります。パフォーマンスは驚くべきものです：- **スポットSolana ETF** (11月に開始): 12月15日までに純流入9200万ドル- **スポットXRP ETF** (11月に開始): 同期間に純流入8億8300万ドル- **スポットDogecoin ETF**：純流入200万ドルもう一つの注目すべきイノベーションは、Solana ETFが投資家にステーキング報酬を共有する最初の製品の一つであることです。米国財務省とIRSは、先月この開発を促進する新しいガイダンスを発表しました。**Bitwiseのシニア投資戦略家Juan Leon**は、「価格への影響を超えて、真の成功はビットコインやイーサリアム以外の暗号資産に対する投資家の関心にある。これは2026年のXRPとSolanaのエコシステムにとって良い兆候だ」と述べています。## インデックスETFの対決単一資産ETFに加え、新たなカテゴリーとして**インデックス型暗号ETF**が成長しています。これらは、伝統的な株価指数の仕組みと似た、デジタル資産のバスケットを追跡する製品です。2月、**Hashdex**は最初のスポットインデックス暗号ETF、「Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF」を開始し、Cardano、Chainlink、Stellarなどの主要暗号通貨を含むポートフォリオを持っています。その後、**Franklin Templeton**、**Grayscale**、**Bitwise**、**21Shares**、**CoinShares**も独自のインデックス追跡型商品を展開しています。これらのインデックスETFは、合計で19種類のデジタル資産へのエクスポージャーを提供しています。プロの投資家にとっての魅力は明白です：各トークンの詳細な技術的情報を理解する必要はなく、インデックスに投資することで、市場全体の成長の恩恵を享受できるのです。## 長期的な意味合い：ボラティリティの正規化多くのアナリストは、この機関投資の採用拡大をビットコインや広範な暗号市場の長期的な持続可能性にとって強気のサインと見ています。より多くの機関資金は、一般的にボラティリティの低下と価格の安定をもたらすと考えられています。市場関係者によると、リテールから機関投資家へのシフトは、エコシステムをより成熟させ、極端な調整に対して耐性を高める助けとなるでしょう。2025年以降、多くの専門家は、単一資産製品ではなくインデックス暗号ETFが最もホットなカテゴリーになると予測しています。これは、柔軟性、多様化のメリット、そしてこのフォーマットの機関投資家へのアピールによるものです。2025年は、暗号通貨が本当に機関の資産クラスとして定着するかどうかを見極める重要な瞬間となるでしょう。
2025年の暗号ETFブーム：機関投資家の資金流入、ビットコインとイーサリアムがリード、XRPとソラナが追随
2025年は暗号資産投資の景観にとって転換点となるでしょう。機関投資家の採用が引き続き拡大する中、スポット暗号ETFは世界最大の資産運用会社のブローカー・プラットフォームで主流の製品となっています。
暗号市場における機関投資の動き
昨年から投資家のセンチメントは大きく変化しています。かつては規制の不確実性や保守的なアプローチが専門投資家の間で一般的でしたが、今や「すべきか？」ではなく「どうやるか？」という問いに変わっています。
いくつかの新しい動きは以下の通りです：
11月、Al Warda InvestmentsはBlackRockのスポットビットコインETFに5億ドルのポジションを発表し、一方Mubadala Investment Companyは同じ製品に5億6700万ドルの投資を明らかにしました。
ビットコインとイーサリアム：鐘が鳴る
2024年1月以降、スポットビットコインETFは12月15日までに577億ドルの純流入を記録し、年初の36.2億ドルと比べて59％増加しました。ただし、資金の流れは一定ではありません。
10月6日、ビットコインが史上最高値の$126,000に迫る中、1日だけで12億ドルの流入がありました。しかし数週間後、価格が$90,000を下回ると、9億ドルの流出が発生し、これはこの製品の歴史上2番目に大きな流出となりました。
イーサリアムについては、より控えめながらも一貫した反応が見られます。2024年7月から12月15日まで、スポットイーサリアムETFは126億ドルの純流入を記録。ピークは8月で、1日あたりの流入が10億ドルに達しました。
2024年の規制突破
大きな変化は9月に起こり、米SECが商品信託の上場に関する一般基準を発表しました。これは長らく業界が待ち望んでいた重要なマイルストーンです。
それ以前は、SECは各ETF申請ごとに個別に判断を下していましたが、今後は明確な基準があります：
この新しい枠組みは、数十の暗号通貨に門戸を開きました。James SeyffartなどのBloombergアナリストは、「新たなDeFiプロジェクトから新興のミームコインまで、最大で12のトークンが上場可能」と述べています。
SECにはすでに126以上のETF申請があり、その多くは新しいレイヤー1ブロックチェーンや分散型金融トークンに焦点を当てています。
新たなメンバー：XRPとSolana
まずビットコイン、次にイーサリアム。今や米国の投資家はXRPとSolanaのスポットETFも購入可能です—これらは規制の逆風に直面している資産です。
バイデン政権下では、XRPとSolanaは法的な課題に直面していますが、多くの投資商品にとって重要な指標となる一方、障壁は徐々に取り除かれつつあります。
パフォーマンスは驚くべきものです：
もう一つの注目すべきイノベーションは、Solana ETFが投資家にステーキング報酬を共有する最初の製品の一つであることです。米国財務省とIRSは、先月この開発を促進する新しいガイダンスを発表しました。
Bitwiseのシニア投資戦略家Juan Leonは、「価格への影響を超えて、真の成功はビットコインやイーサリアム以外の暗号資産に対する投資家の関心にある。これは2026年のXRPとSolanaのエコシステムにとって良い兆候だ」と述べています。
インデックスETFの対決
単一資産ETFに加え、新たなカテゴリーとしてインデックス型暗号ETFが成長しています。これらは、伝統的な株価指数の仕組みと似た、デジタル資産のバスケットを追跡する製品です。
2月、Hashdexは最初のスポットインデックス暗号ETF、「Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF」を開始し、Cardano、Chainlink、Stellarなどの主要暗号通貨を含むポートフォリオを持っています。
その後、Franklin Templeton、Grayscale、Bitwise、21Shares、CoinSharesも独自のインデックス追跡型商品を展開しています。これらのインデックスETFは、合計で19種類のデジタル資産へのエクスポージャーを提供しています。
プロの投資家にとっての魅力は明白です：各トークンの詳細な技術的情報を理解する必要はなく、インデックスに投資することで、市場全体の成長の恩恵を享受できるのです。
長期的な意味合い：ボラティリティの正規化
多くのアナリストは、この機関投資の採用拡大をビットコインや広範な暗号市場の長期的な持続可能性にとって強気のサインと見ています。より多くの機関資金は、一般的にボラティリティの低下と価格の安定をもたらすと考えられています。
市場関係者によると、リテールから機関投資家へのシフトは、エコシステムをより成熟させ、極端な調整に対して耐性を高める助けとなるでしょう。
2025年以降、多くの専門家は、単一資産製品ではなくインデックス暗号ETFが最もホットなカテゴリーになると予測しています。これは、柔軟性、多様化のメリット、そしてこのフォーマットの機関投資家へのアピールによるものです。
2025年は、暗号通貨が本当に機関の資産クラスとして定着するかどうかを見極める重要な瞬間となるでしょう。