多くの人が2025年は暗号通貨にとって悪い年だと言っています。ビットコインは-5.4%、イーサリアムは-12%で推移し、一方で金などの伝統的資産は66%上昇しました。しかし、詳細なデータを見ると、これが実は暗号通貨にとって新しい時代の始まりである理由がわかります。## **真実の物語：価格が下落している間に誰が買っているのか？**BTC価格が下落する中、これまでにない出来事が起きました：**$25 2025年だけでBitcoin ETFの資産が$120 数十億ドルに膨らんだ**のです。Bitcoin ETFの資産は$114-$491 十億ドルに達し、そのうち24%は機関投資家が保有しています。これらは誰でしょうか？BlackRock、Fidelity、MicroStrategy、アブダビの国営ファンド、そして最近ではハーバード大学エンダウメントファンドも含まれます。最も重要なのは、長らく暗号を拒否してきた投資銀行が今や保有していることです—Wells Fargoは$724 百万ドル、Morgan Stanleyは$346 百万ドル、JPMorganは$50 百万ドル。メッセージは明確です：**リテール投資家が走る一方で、機関投資家は買い増している。**## **2025年にゲームチェンジした方法**2024年、BTCスポットETFの承認は画期的な瞬間をもたらしました。これは単なる投資チャネルの拡大ではなく、**ゲームの仕組み全体の変化**です。この数字を見てください：- BlackRockのIBITは(数十億ドルの資産運用残高（AUM）に成長し、わずか228日で史上最速のETF成長を記録)- 現在、BlackRock、Grayscale、Fidelityの3社がBTC ETF資産の89%を管理- 機関投資家の86%がデジタル資産を保有または配分を計画これはもはやリテールの投機ではありません。**機関投資の配分サイクル**です。## **なぜ価格は横ばいなのに資金は流入し続けるのか？**2024年3月以降、長期のビットコイン保有者（(長期間BTCを保有している人たち)）は140万BTCを解放しました—価値にして$1211億7千万ドル。前例のない供給の増加です。しかし、価格は下落しませんでした。なぜでしょうか？この3つのグループがすべての売り圧力を吸収したからです：1. **リテール投資家** - 恐怖に駆られて売り急ぐ。アクティブアドレス数は減少し、「bitcoin」のGoogle検索は11ヶ月ぶりの低水準に達し、小規模な取引は66%減少。2. **機関投資家** - 連続的に買い増し。ETFの流入は価格が下落しても止まらない。3. **企業の財務部門** - 買い増しを続ける。現在、世界中で134社が合計168万6千BTCを保有。結果は？高水準での横ばいの価格動きが1年続く—過去のサイクルでは見られなかった現象です。ビットコインは現在$91,510（2026年1-12月のデータ）で、最高値の$126,080を目標にしています。## **認知ギャップ：価格と構造の違い**これが混乱の原因です：- 価格：-5.4% (悪い兆候)- しかし：(数十億ドルの資金流入)、強さのシグナル(- リテールの見方：「価格はさらに下がるのか？」- 機関投資家の見方：「もっと買い増すべきか？」この3つの売りの波は、2013年、2017年、2021年の爆発的な分布とは異なり、**分散し長期にわたる**ものです—複数の波、多年にわたり、市場が成熟し厚みを増す中で。## **政策の窓：これは偶然ではない**トランプ政権は2025年にすぐに動き出しました：- 暗号通貨の大統領令 )1月23日$25 - 戦略的ビットコイン備蓄計画 (約20万BTC)- GENIUS法案：ステーブルコインの規制枠組み- SEC議長の交代保留中なのは、市場構造に関する法案で、77%の確率で2027年前に成立見込みです。これが成立すれば、ステーブルコインは短期米国債を購入できるようになり、今後3年間で10倍の成長も見込めます。政策の友好性は前例のないものです。2024年には、「プロ暗号」候補者274人が勝利しました。しかし、銀行ロビーはこれに反対するために数百万ドルを使う計画です。暗号投資家の64%は、候補者の暗号に対する姿勢が重要だと考えています。したがって、2026年の中間選挙はゲームチェンジャーです。435の下院議席と33の上院議席がかかっています。歴史は示しています：**H1 2026は政策のハネムーン＋機関投資の蓄積＝強気相場；H2 2026は政治的不確実性＝ボラティリティの上昇**。## **2026年のBTCの行方は？**主要な投資会社の予測：- VanEck：$180,000- Standard Chartered：$175,000〜$250,000- Tom Lee：$150,000- Grayscale：H1 2026に新たな史上最高値これは盲目的な楽観ではありません。根拠は：- ETFの継続的な資金流入 (機関投資家の需要は依然強い)- 戦略的ビットコイン備蓄の拡大により希少性プレミアムが高まる- 米国政府からの政策の明確化- 世界的なマクロ環境の正常化の兆ししかしリスクもあります：- FRBの金融政策と米ドルの強さ- 市場構造に関する法案の遅れ- LTH（長期保有者）の売り圧力継続- 選挙結果の不確実性**短期（3-6ヶ月）**：$87K〜(範囲内で推移、機関投資家の蓄積が支援**中期（2026年H1）**：政策＋機関投資の二重ドライブで$120Kを目指す**長期（2026年H2）**：選挙結果次第でボラティリティ上昇## **各サイクルのパターン**2013年：リテール中心、ピーク$1,1002017年：ICOブーム、ピーク$20,0002021年：DeFi＋NFT、ピーク$69,0002025-2026年：機関投資家参入、現在$91,510で上昇中各サイクルごとに、参加者はよりプロフェッショナルになり、資本は増え、インフラも堅固に。2025年の「最悪」のパフォーマンスは、**旧世界から新世界への移行期間**です：)リテールの投機から$100 機関投資の配分へ(。価格は移行の価値を反映しますが、方向性は確実です。## **要点：注目すべきシグナル**価格：年率-5.4%ETFの資金流入：+)十億ドル機関投資家の参加：AUMの+24%市場のボラティリティ：縮小(narrowing)これらの組み合わせが、構造的な上昇トレンドを可能にします。これはサイクルのピークではなく、**サイクルの変革**です。合理的な投資家の仕事は、短期の価格動向を予測することではなく、構造的なトレンドを見極めることです。そして、そのトレンドは明らかです：**機関資本が暗号市場に恒久的に流入している**。理性的に、忍耐強くあり続けてください。2026年には、立法の進展、戦略的備蓄の拡大、選挙後の政策継続など、多くのカタリストがあります。市場構造が変われば、価格形成力もリセットされるのです。
2025年は「最悪」ではない — それは暗号市場の変革です
多くの人が2025年は暗号通貨にとって悪い年だと言っています。ビットコインは-5.4%、イーサリアムは-12%で推移し、一方で金などの伝統的資産は66%上昇しました。しかし、詳細なデータを見ると、これが実は暗号通貨にとって新しい時代の始まりである理由がわかります。
真実の物語：価格が下落している間に誰が買っているのか？
BTC価格が下落する中、これまでにない出来事が起きました：$25 2025年だけでBitcoin ETFの資産が$120 数十億ドルに膨らんだのです。Bitcoin ETFの資産は$114-$491 十億ドルに達し、そのうち24%は機関投資家が保有しています。
これらは誰でしょうか？BlackRock、Fidelity、MicroStrategy、アブダビの国営ファンド、そして最近ではハーバード大学エンダウメントファンドも含まれます。最も重要なのは、長らく暗号を拒否してきた投資銀行が今や保有していることです—Wells Fargoは$724 百万ドル、Morgan Stanleyは$346 百万ドル、JPMorganは$50 百万ドル。
メッセージは明確です：リテール投資家が走る一方で、機関投資家は買い増している。
2025年にゲームチェンジした方法
2024年、BTCスポットETFの承認は画期的な瞬間をもたらしました。これは単なる投資チャネルの拡大ではなく、ゲームの仕組み全体の変化です。
この数字を見てください：
これはもはやリテールの投機ではありません。機関投資の配分サイクルです。
なぜ価格は横ばいなのに資金は流入し続けるのか？
2024年3月以降、長期のビットコイン保有者（(長期間BTCを保有している人たち)）は140万BTCを解放しました—価値にして$1211億7千万ドル。前例のない供給の増加です。
しかし、価格は下落しませんでした。なぜでしょうか？この3つのグループがすべての売り圧力を吸収したからです：
結果は？高水準での横ばいの価格動きが1年続く—過去のサイクルでは見られなかった現象です。ビットコインは現在$91,510（2026年1-12月のデータ）で、最高値の$126,080を目標にしています。
認知ギャップ：価格と構造の違い
これが混乱の原因です：
この3つの売りの波は、2013年、2017年、2021年の爆発的な分布とは異なり、分散し長期にわたるものです—複数の波、多年にわたり、市場が成熟し厚みを増す中で。
政策の窓：これは偶然ではない
トランプ政権は2025年にすぐに動き出しました：
保留中なのは、市場構造に関する法案で、77%の確率で2027年前に成立見込みです。これが成立すれば、ステーブルコインは短期米国債を購入できるようになり、今後3年間で10倍の成長も見込めます。
政策の友好性は前例のないものです。2024年には、「プロ暗号」候補者274人が勝利しました。しかし、銀行ロビーはこれに反対するために数百万ドルを使う計画です。暗号投資家の64%は、候補者の暗号に対する姿勢が重要だと考えています。
したがって、2026年の中間選挙はゲームチェンジャーです。435の下院議席と33の上院議席がかかっています。歴史は示しています：H1 2026は政策のハネムーン＋機関投資の蓄積＝強気相場；H2 2026は政治的不確実性＝ボラティリティの上昇。
2026年のBTCの行方は？
主要な投資会社の予測：
これは盲目的な楽観ではありません。根拠は：
しかしリスクもあります：
短期（3-6ヶ月）：$87K〜(範囲内で推移、機関投資家の蓄積が支援 中期（2026年H1）：政策＋機関投資の二重ドライブで$120Kを目指す 長期（2026年H2）：選挙結果次第でボラティリティ上昇
各サイクルのパターン
2013年：リテール中心、ピーク$1,100 2017年：ICOブーム、ピーク$20,000 2021年：DeFi＋NFT、ピーク$69,000 2025-2026年：機関投資家参入、現在$91,510で上昇中
各サイクルごとに、参加者はよりプロフェッショナルになり、資本は増え、インフラも堅固に。
2025年の「最悪」のパフォーマンスは、旧世界から新世界への移行期間です：)リテールの投機から$100 機関投資の配分へ(。価格は移行の価値を反映しますが、方向性は確実です。
要点：注目すべきシグナル
価格：年率-5.4% ETFの資金流入：+)十億ドル 機関投資家の参加：AUMの+24% 市場のボラティリティ：縮小(narrowing)
これらの組み合わせが、構造的な上昇トレンドを可能にします。これはサイクルのピークではなく、サイクルの変革です。
合理的な投資家の仕事は、短期の価格動向を予測することではなく、構造的なトレンドを見極めることです。そして、そのトレンドは明らかです：機関資本が暗号市場に恒久的に流入している。
理性的に、忍耐強くあり続けてください。2026年には、立法の進展、戦略的備蓄の拡大、選挙後の政策継続など、多くのカタリストがあります。市場構造が変われば、価格形成力もリセットされるのです。