PENGUは、2025年12月初旬に、Pudgy Penguinsが2026年のDiscover NHL Winter ClassicのためにNHL(とのパートナーシップを発表した後、30％を超える劇的な上昇を経験しました。トークンは勢いを増し、$0.01246まで上昇しました。しかし、ブロックチェーン調査員は懸念すべきパターンを発見しました：プロジェクトの展開アドレスから約38.81億PENGUトークン（)百万相当）が中央集権型取引所に送金されており、これはトークンに関する強気のストーリーと矛盾しています。
PENGUがNHLウィンタークラシック契約で30％急騰—しかし$108M 取引所の送金が懸念材料に
PENGUは、2025年12月初旬に、Pudgy Penguinsが2026年のDiscover NHL Winter ClassicのためにNHL(とのパートナーシップを発表した後、30％を超える劇的な上昇を経験しました。トークンは勢いを増し、$0.01246まで上昇しました。しかし、ブロックチェーン調査員は懸念すべきパターンを発見しました：プロジェクトの展開アドレスから約38.81億PENGUトークン（)百万相当）が中央集権型取引所に送金されており、これはトークンに関する強気のストーリーと矛盾しています。
NHL契約と初期の勢い
Pudgy Penguinsは、12月初旬のArt Week Miamiでパートナーシップを開始し、インタラクティブなアクティビティ、プレゼント、NHLイベントでのライブ出演を行いました。このコラボレーションは2025年12月から2026年1月まで続き、ブランドのカートゥーンペンギンキャラクターを何百万ものホッケーファンに紹介します。
この発表は市場に即座に響きました。PENGUの分散型取引所$108 DEX(の取引量は月間ピークに達し、トレーダーの関心の高まりを反映しました。11月下旬の大口投資家の活動は火に油を注ぎ、主要投資家は約273,000ドル相当のPENGUを、過去の平均のほぼ3倍の取引量で蓄積しました。さらに、ラテンアメリカ最大の暗号プラットフォームであるBitso Exchangeは、2026年第1四半期に永久先物アグリゲーターを立ち上げる計画を発表し、PENGUを地域の1.37兆ドルの送金市場にアクセスできる注目資産として位置付けました。
この勢いは、実際の機関投資家の信頼を示唆していました。しかし、表面下ではオンチェーンの指標は異なる物語を語っています。
売り圧力の謎：38.81億トークンが取引所へ向かう
ブロックチェーンアナリストのEmberCNは、楽観的な上昇と矛盾する持続的なトレンドを記録しました：PENGUのコア展開ウォレットから中央集権取引所への継続的なトークン移動です。これらの流出は数日に一度平均して)百万相当であり、12月初旬までに新たな送金も観測されています。
7月中旬以降、プロジェクトのアドレスは38.81億PENGUトークン（$3 百万相当）を取引所のウォレットに移動しています。このタイムラインは、PENGUの価格低迷と正確に一致しています。トークンは2番目のピークである$0.04から約$0.01まで急落し、75％の下落を示しています。
これは何を意味するのでしょうか？この規模と一貫性のあるトークン移動は、通常次のいずれかを示唆します：
この膨大な量は、ルーチンの流動性管理ではなく、持続的で計画的な売却または配布を示唆しています。
中心的な緊張：ハイプと現実の対比
ここに、PENGUトレーダーにとっての核心的なジレンマがあります：魅力的なパートナーシップのストーリーと、取引所への流入の証拠の増加が衝突しています。NHLとのコラボレーションは実在し、ブランド拡大も進行中であり、主流採用の努力も加速しています。それにもかかわらず、プロジェクトの予備資金からのトークン流出は、状況をより曖昧にしています。
ポジティブなきっかけだけでは、基盤となるホルダーが静かにポジションを売却している場合、トークン価格の回復は保証されません。6ヶ月間にわたり$108 百万が取引所に移されたことは、プロジェクトが大きな収益を生み出し、分配を必要としているか、または大規模な売却の準備をしている可能性を示唆しています。
トレーダーにとっての疑問は、30％の反発が本物の反転を意味するのか、それとも一時的なリリーフラリーの後に再び下落圧力が高まるのかということです。取引所への移動パターンが逆転しない限り、強気の見方は未完成のままです。