#美国非农就业数据未达市场预期 1.12 早盤観察：白銀高開後に下落、背後には実は二つの力が激突している——一つはマクロ経済データ、もう一つは産業需要。

マクロ面では、アメリカの12月コアPCE物価指数が発表され、前年比2.8%で市場予想と一致したが、前月比では0.1ポイントの下落となった。このデータは市場にシグナルを送っている：2026年第2四半期にFRBが利下げを行う確率が上昇している。結果としてドル指数は101.8付近に調整され、これは白銀のような貴金属にとって好材料だ——ドルが少し弱くなると、金属はより安くなる。

産業側はさらに面白い。世界白銀協会の最新データによると、2025年の太陽光発電分野における白銀の需要は前年比15%増加し、2026年には太陽光発電の導入容量がさらに20%増加する見込みだ。つまり、産業界の白銀への需要が拡大している。一方、鉱山側の圧力も高まっている——主要な白銀鉱山企業の第1四半期の生産量は前期比3.2%減少し、供給が絞られている。供給不足の局面が形成されつつある。

早朝のこの調整は、実はトレンドの中での正常な修正であり、私たちにとっては比較的有利な押し目買いの機会となっている。

取引のアイデア：
82.3のポイントはエントリー候補だ。テクニカル面では、これは1時間足のボリンジャーバンドのミドルライン、移動平均線の粘着サポート、そしてフィボナッチ0.382戻しの三重共振ポイントであり、これは調整局面の最初の重要なサポートラインだ。

コストを薄めたい場合は、81.4が第二のエントリーゾーンとなる。ここはフィボナッチの0.5戻しポイントに対応し、トレンドの中での正常な深度修正範囲にあり、ちょうど1月10日の整理プラットフォームの上端に近い。重要なのは、ここではまだ1時間足の移動平均線のゴールデンクロスが崩れておらず、トレンド継続の確率は80%以上と見られる。

ストップロスは80.5に設定。これは1時間足のボリンジャーバンドの下限、前期のレンジ下限、フィボナッチ0.618戻しの三重サポートラインだ。ここを割り込むと、1時間足のMACDはデッドクロスを形成し、KDJは売られ過ぎに入り、強気構造が崩壊するため、早めに撤退すべきだ。

目標値：82.3で買い、81.4で補充、80.5で防衛し、上値は84-86の範囲を目指す。

あくまで個人の分析であり、投資の推奨ではありません。