多くの人が高収益と安全性を両立できるのかと尋ねるが、その答えはあるヘッドの借入プロトコルのやり方を見れば明らかだ。

このプロトコルは現在、43億ドルを超える資金を管理しており、投資家の信頼を維持するために何をしているのか？まず、担保の質が非常に高いことだ——BTCB、ETH、BNBのような高い合意性を持つ資産のみを受け入れ、しかも過剰担保を要求している。これはまるで各借入に保険をかけるようなものだ。次に、発行されたステーブルコインは複数の資産プールによって支えられており、単一資産の変動によって問題が起きることはない。

では、アービトラージのリスクはどうか？ここで見落とされがちなポイントがある：本当のリスクはプロトコルのレベルではなく、あなたがステーブルコインを資産運用に使うプラットフォームにある。言い換えれば、リスクをコントロールできる前提は、あなたが正しい資産運用チャネルを選んでいることだ。

だから、このやり方の本質は——明確なリスク管理の枠組みの中で、低金利の借入を利用して市場の短期的な金利差を狙うことにある。詳しい投資家にとっては、これは良い戦略だ。