連邦準備制度は先週、システムに$100 十億ドルを注入しました。歴史は繰り返さないものの、確かに韻を踏んでいます—COVID時代に見られたのと同じ流動性のプレイブックです。

ポイントは：暗号通貨はニュースサイクルやセンチメントだけで動くわけではありません。金融条件が変わったときに動きます。中央銀行がタップを開き始めるときこそ、本当のゲームが始まるのです。FRBのバランスシートを見るのは退屈な会計作業ではなく、市場の脈拍を読むことに他なりません。

パターンは明白です。巨大な流動性注入 → 資本は利回りを求めて動く → リスク資産(を含む暗号通貨)が再び意味を持ち始める。これは陰謀論ではなく、実際に資金がリターンを追い始めるときに市場がどう動くかということです。

問題は暗号通貨が動くかどうかではなく、次の流動性の波がいつ到来するかです。そして、現在のFRBの行動から見て、その準備はすでに進行中です。