永続契約のレバレッジ倍率の問題について、私に質問してくる人は本当に多いです。10年の暗号通貨業界のキャリアの中で、多くの人がレバレッジでつまずいているのを見てきました——初心者、ベテラン、大口投資家も例外ではありません。だからまずはっきり言っておきます：レバレッジは決して金運をもたらす魔法の道具ではなく、むしろ両刃の剣です。正しく使えば加速装置ですが、間違えば肉を引き裂く機械になってしまいます。

**永続契約の真実の姿**

永続と従来の先物の最も本質的な違いは一つ——満期日がないことです。破産しなければ、積極的に決済しなければ、理論上ずっと保有し続けることができます。これは非常に自由度が高く聞こえます：入りたいときに入り、出たいときに出て、倍にしたいときに倍にできる。でも、その自由の代償はリスクが無限に拡大することです。

最近、あるトレーダーが30〜50倍で取引する習慣があると言っていました。なぜ100倍にしないのかと尋ねると、「危険すぎて爆発しやすいから」と答えました。私は笑いました——レバレッジを使えば、本質的に刃の上で踊っているようなもので、市場からの反応時間が長いか短いかの違いだけです。

**レバレッジの倍率は本当にそんなに重要なのか？**

実はそうではありません。BTCを例にとると、30倍、50倍、100倍の証拠金とリスク・リターンはすべて同時に拡大します。1倍は安全に見えますが、手数料すらまかなえません。100倍は刺激的ですが、適切なリスク管理があればむしろ効率的です。勝敗を決めるのは倍率そのものではなく、それを本当にコントロールできるかどうかです。ほとんどの破産はポジションのミスマッチから起こります——数百ドルの資金で数万ドルのポジションを無理やり動かし、逆方向のローソク足が出た瞬間に退場。正しい方向を見ても意味がありません。

**永続契約の三つの鉄則**

本質はリスク管理にあります。私が覚えておくべき三つのルールをまとめました：

第一、リスクは逐次隔離し、全ての資金を一度に投入しないこと。これが最初の防御線であり、一回の損失を許容範囲内に抑えることができます。

第二、必ず損切りを設定すること。大きなポジションを持つことは一見英雄的に見えますが、実際には災害の始まりです。損切りを設定することは、自分に対する責任です。

第三、小さな利益を狙うリズム感を持つこと。例えば、5000Uの資金で毎日50〜100Uの利益を目標にし、月間収益を20%〜40%に保つ。こうして複利を真の武器にします。

**レバレッジは何を拡大するのか？**

要するに、レバレッジは拡大鏡です——規律も貪欲さも拡大します。本当に破産を招くのは、市場の動きの激しさではなく、心の乱れです。絶対的に合理的な倍率は存在しません。自分の能力に適した倍率だけです。規律正しい人なら、たとえ100倍を使っても、心が散漫な人が5倍を使うより安全です。永続契約の遊び方は、確率の1万分の1を賭けることではなく、システム的な方法で高確率のチャンスを掴むことです。

結局のところ、契約自体は害を及ぼしません。欲深さだけが害をもたらすのです。