一、マーケット振り返りとリスク警告

新年最初の週、大型市場は力強いスタートを切った。すべての指数が全面上昇し、取引高も同時に拡大、主要テーマのパフォーマンスが特に目立った。週末には好材料のニュースが次々と飛び交い、市場のムードは高まり続け、各種アナリストも強気の見方を示し、個人投資家たちは久しぶりの繁栄の光景を目にした。

しかし、このような波に乗る際には、むしろ警戒心を持つことが非常に重要だ。この市場に本当に理性的に参加している投資者は多くない——上海総合指数は3000点のときに弱気を見せて1500点まで下落し、4000点を突破した後には4500や6124を夢見る者もいる。極端な見解は容易に拡散しやすい。

最近の細部を注意深く観察すると、面白い現象がいくつか見えてくる：先週の中信の15億の売り注文、国晟科技や嘉美包装への規制当局の注目、年度最初の妖怪株天普股份の立件調査など。これらの事件が連鎖し、何らかの冷却の意図を示唆しているようだ。結局のところ、誰も一年間の相場が一週間で終わることを望んでおらず、管理層もそうさせるわけにはいかない。

したがって、判断は明確だ：来週の前半は上昇のチャンスがまだあるかもしれないが、後半には必ず調整局面が訪れる。市場の資金は永遠に稼ぎ続けられるわけではなく、逆にすべて失うこともある。最大の利益を追求するよりも、リスクコントロールが核心だ。来週の前半に引き続き上昇が続く場合は、積極的にポジションを減らすのが正道だ。大胆に想像しつつも、慎重に検証すべきだ。

二、主要テーマスキャン

**商業宇宙産業**

昨年末から今年初めにかけて、この主線の強さは歴史的高水準にある。週末には再び好材料が伝わった：国内の低軌道衛星計画が加速している一方、米国のSpaceXなど企業も大幅に生産拡大を進めている。最も競争力のある二国が規模拡大に取り組み、産業の発展が明らかに加速している。

このような大規模な星座ネットワーク計画は、衛星製造、打ち上げロケット、地上運用まで、産業チェーン全体を徹底的に活性化させるだろう。中でも最も核心的な競争はSpaceXから来ており、明日の取引開始時にはパフォーマンスが期待される。保有者は盛大な恩恵を享受できるかもしれないが、好材料の使い果たしに注意が必要だ。価格が直接炸裂した場合は追わず、チャンスがあればコア銘柄に注目すべきだ。

**AI応用分野**

先週から継続して指摘してきたが、金曜日にようやく小幅に爆発した。Deep Seekは近いうちに新世代のフラッグシップモデルV4をリリースし、コード生成分野で性能をリードする見込みだ。AI応用の側面では、To C市場は弾力性が高く、広告やECは海外の対比もある。To B側は政策の重点的な方向性に沿っている。

2026年は中長期的に見てこの分野が主線となる見込みだ。商業宇宙に意見の相違が生じた場合、資金はAI応用に循環しやすく、高低の切り替えも可能だ。週末にはこの方向性に一定の発酵が見られ、明日も快適な介入ポイントは難しいと予想される。

**制御可能な核融合産業**

サプライチェーンのボトルネックと電力網の建設承認周期の長期化により、米国の一部AIデータセンターの電力網接続待ち時間は最長7年に達する可能性がある。MetaはAIの電力消費問題を解決するため、複数の核エネルギー調達契約を締結し、総量は6GWに達し、米国の家庭500万軒分の電力需要を満たすことができ、世界最大の核エネルギー調達者となった。

このような巨大なインフラ需要の増加に直面し、従来の電力網の拡張速度はデータセンターの拡大に追いつかない。核エネルギーが最適な解決策となる。さらに、2026年の核融合エネルギー技術と産業大会は1月16-17日に合肥で開催され、産業資金と技術協力を一層加速させる見込みだ。電力業界の構図は大きく変わりつつあり、関連のリーディング銘柄には引き続きチャンスがある。

三、個別銘柄注目

商業宇宙と液冷サーバーの交差点に、微型アンテナと高精度分野のコア技術を持つ企業がある。同社が開発した微型衛星アンテナは、スマホやウェアラブル端末の衛星通信ニーズに適応し、国内の主要スマホメーカーと協力を進めている。車載衛星ナビゲーションアンテナは国内市場で高いシェアを占め、車載ネットワークと衛星ナビの融合シナリオに対応している。

低軌道衛星ネットワークの整備が進む中、スマホの衛星直結商用化が拡大するにつれ、この企業の端末アンテナ製品の需要は爆発的に増加し、商業宇宙の民間端末分野のコア受益銘柄となる見込みだ。明日には穏やかな始まりのチャンスが期待できるが、始まりが高すぎる場合は追わない方が良い。