#DeFi借贷市场 DeFi借貸は本当に崩壊したのか？いや、崩壊以上に心が痛む。💔

かつての「次の瞬間にルールを書き換えられる」感覚は完全に失われた。今の借貸市場はただの資金調達ゲームだ——誰も本当にお金を借りて使おうとは思っていない。アービトラージポジション、レバレッジループ、ベーシス取引ばかりだ。自分が金融革命に参加していると思っているが、実際はインセンティブの支払いを待っているだけだ。

一番皮肉なのは何か？システムはリスクを負うことに高い補償を与えると教えるが、新しいチャンスが出てきた途端、誰も手を出さなくなる。インセンティブが止まればすぐに逃げる。これを採用と呼ぶのか？これはリース行為だ。かつて「探索感」に惹かれて資本を集めた連中は、今や次のエアドロップを待つだけだ。

リターンが基本的な期待になった後、インセンティブがなければ誰も来ない。これは進歩ではない、金融インフラをマルチ商法のようなインセンティブ農場に変えてしまっただけだ。DeFiの魅力は消えたわけではない、私たち投機者たちに吸い尽くされたのだ。🔥

巻き返したい？本当の信用構造を築き、資本に留まる理由を与える必要がある——しかし、それは私たちのような高速回転する者たちにはあまりにも退屈だ。だからこのゲームは続き、DeFiは引き続きニッチな高頻度アービトラージの場となる。