LISTAはあるDeFiプロトコルのガバナンストークンであり、その価値はエコシステムの成長とTVLの拡大に支えられています。このトークンが本当に注目に値するかどうかを理解するには、そのトークン経済設計を見る必要があります。

まず配分について。総供給量は10億で、そのうち40%がコミュニティに配分されており、この割合はかなり高いです。エアドロップやエコシステムの発展部分も含めると、コミュニティが大部分を占めています。対照的に、チームはわずか3.5%、投資家は19%です。この設計の良い点は、後期のチームや初期資金の大規模なロック解除による売り圧を抑え、長期的な安定性に寄与することです。

次に価値の源泉について。ve形式のトークンを保有することでできることは三つあります：一つはガバナンスへの参加で、プロトコルの重要パラメータに投票します。二つ目は手数料収入のシェアで、プロトコルの収益が直接トークン保有者に還元されます。三つ目はエコシステムのインセンティブで、流動性提供者や借入ユーザーを引きつけることです。要するに、プロトコルの成功を保有者の実際の利益に変える仕組みです。

面白いのは、初期の流通量がわずか23%で、多くはロックされている点です。エコシステムのTVLが増加し、需要が高まる一方で供給が制限されれば、価格の支えになる可能性があります。ただし、そのリスクも伴います。今後のロック解除のペースを注意深く監視する必要があります。

総じて、この種のLSDFiトークンの将来性は、プロトコルの採用度や市場の熱狂と密接に関連しています。veモデルは長期保有者にとって確かに友好的ですが、これは忍耐を必要とする資産であり、短期的な利益を狙ったものではありません。