多くの人が株式投資をする際、頭に浮かぶのは他人がより高い価格で引き取ってくれるかどうかだ。しかし、この思考は実は賭けに近い。真の投資の論理は、逆の発想である。

あなたが店を買い取ったと想像してみてください。どう考えますか？おそらく、毎日誰かがより高い値段で買い取ってくれるのを待つのではなく、その店がどうやって利益を出すか、月末にどれだけの現金が入るかを考えるでしょう。現金流こそがビジネスの血液であり——現金流がなければ、店舗は生き残れない。

株式投資も同じ原理です。重要なのは株価の上下ではなく、その会社が絶えずあなたに現金流を生み出し続けられるかどうかだ。あなたが買っているのは会社の経営能力であって、紙切れを買って運を天に任せて値上がりを待つわけではない。

企業が創立されてから成長するまでに最も重要なのは何か？それはやはり現金流だ。安定した現金流がなければ、帳簿上の利益がいくら良くても虚構に過ぎず、やがて持ちこたえられなくなる。本当に価値のある企業は、持続的に現金を生み出す仕組みを持つ企業だ。

だから、株式投資の本質は現金流への投資である。もしあなたの投資論理に現金流という考え方がなければ、それはほとんど夢を見ているに過ぎない。