ブル市場では盤石に見える戦略も、レバレッジ解除の瞬間に一瞬で崩壊する。

BNBブル市場でこの抵当-鋳造ループを破壊した人を見かけすぎた。BNBを抵当に入れてlistUSDを鋳造し、listUSDを再び抵当に入れてslisBNBを生成し、その後さらにslisBNBを抵当に入れてより多くのlistUSDを生成する……このポジティブフィードバックは無限印刷機のように機能し、TVLが急増し、帳簿上の収益は爆発的に見える。多くの人がこのプロセスで迷い、この高レバレッジが最も脆弱な瞬間が何であるかを忘れている。

答えは：市場が反転するその瞬間だ。

BNBが下落し始め、すべての人が同時にポジションを閉じたいと思う時、あの広々とした流動性チャネルが針のように細くなったことに気付く。セカンダリーマーケットのlistUSD売却注文が消滅する——すべての人がlistUSDを買って債務を返済しようとしているため、価格は1.02、1.05、さらにはより荒唐無稽な数字まで強引に押し上げられる。これらの債務トークンを購入するために、より多くの資金が必要になる。同時に、担保の償却には待機期間が必要であり、BNBを売却して素早く資金を調達することはできない。

これが地獄の始まりだ。手中には実在するBNB資産があり、理論上は価値があるが、プレミアム後のlistUSDを買う余裕がないため、システムは冷酷にあなたをリクイデーションする。取引所の視点では、これは不良債権であり、あなたの視点では、完全に収穫されたことだ。

レバレッジを上げる時はこのエコシステムの神だが、レバレッジを解除する時は奴隷になる。あなたのポジション管理に「いつ逃げるべきか」というプランがなければ、現在稼いでいるすべての利息は、最終的にはシステムのために働く保証金に過ぎない。

免責事項：本内容は個人分析であり、参考目的のみで提供されており、投資助言を構成しません。