このエコシステムトークンの8年にわたる市場動向について、自分の観察を整理してみました。おおよそ3つの観点からその価格変動を理解できます。

まずはエコシステムの拡大です。最初は取引所の手数料割引トークンとして登場しましたが、2020年にパブリックチェーンが稼働してから、エコシステムの想像力が一気に広がりました。DeFi、NFT、さまざまなアプリケーションの流入により、このトークンの実際の利用シーンはますます増えています。さらに重要なのは四半期ごとのバーン（焼却）メカニズムで、毎回流通量を削減しています。2025年4月の第31回バーン時点で、年間のデフレーション率はすでに約4.5%に達しています。アプリの成長とバーンの加速により、価格には底堅い支えが生まれています—この正の循環こそが長期的な上昇の真のエンジンです。

次にマクロ経済の変動です。2018年には大きな下落に伴い暴落し、2021年にはDeFiブームと緩和的な流動性により史上最高値を記録しましたが、2022年の市場崩壊時には免れませんでした。米連邦準備制度の2020年の緩和策、2022-2023年の利上げサイクル、そして最近の市場の回復は、これらすべてがリスク資産の価格に直接影響しています。暗号市場自体が流動性に敏感なため、マクロ経済の変動により、トークンの価格も連動して動きます。

最後は規制の壁です。世界的に暗号資産に対する規制は厳しくなっており、2023年の規制問題は一時的に価格を抑制しました。しかし、将来的にはETFの枠組みがより明確になり、政策がより友好的になれば、逆に価格を押し上げる可能性もあります。プラットフォーム自体のコンプライアンス能力も市場の信頼に影響を与えるため、無視できません。

個人的な感想を述べると、最も安かった80ドル台から現在の900ドル超えまで、頻繁に売買を繰り返し、買ったり売ったりして後悔もしましたが、最終的には資産自由には到達できませんでした。振り返ると一つの問題が浮かび上がります。それは「ホールドできない」ことです。しかし、昨年から戦略を見直し、毎月コツコツと積み増しを続けており、その突破の瞬間を待っています。チャンスはまだあります。短期的な変動にとらわれるよりも、定期的な積立投資の方法で次のサイクルを一緒に乗り越える方が賢明です。