最近市場に面白い現象が現れました——アルトコインの取引量比率が50%を突破し、ビットコインの27%、イーサリアムの23%を逆転しました。このデータの背後にあるのは単なる取引の切り替えだけでなく、資金面の微妙な変化です。

最近の上昇率ランキングを見ると、この熱狂を感じ取ることができます。XRPは週5%、BONKは週28%、SHIBは15%、POLは52%、BIFIは29%の上昇を記録し、さらには月間で17000%の上昇を達成した妖币も横行しています。これは明らかに個人投資家のFOMO心理の集中爆発であり、皆がビットコインの9万ドル付近のレンジに満足せず、十倍、百倍の可能性を持つチャンスを求め始めているのです。

CMCのアルトコイン季指数は現在38/100の位置にあり、真のアルトコイン季の75以上には達していませんが、この上昇傾向はすでに明らかです。歴史的な法則から見ると、ビットコインが横ばいまたは小幅上昇するたびに、資金の溢出効果が最も出やすくなります——主流通貨に魅力が乏しいため、人々は自然と新たな成長ポイントを探し始めるのです。さらにETF資金の流入が鈍化していることもあり、主流通貨の魅力は確実に低下しており、これがアルトコインのローテーションの仕組みです。

しかし問題は、その背後に潜むリスクが深刻に過小評価されている点です。アルトコイン市場の流動性は一般的に低く、操縦者によるコントロールが深刻であり、急騰すれば急落もそれ以上に早いです。月間で万倍以上の上昇を見せたコインは、多くの場合、早期参加者による仕掛けのパターンであり、個人投資家が上昇ランキングを見て飛びつくのは、まさに損を引き受けることに等しいです。本当に儲かるのは、市場が動き出す前に仕込んだ資金であり、ランキングを見て追随する人ではありません。

さらに危険なのは、契約ポジション量が継続的に増加していることで、これはますます多くの人がレバレッジをかけていることを意味します。これは市場の貪欲さの象徴であると同時に、潜在的な強制清算の前兆でもあります。ビットコインに明らかな調整が入れば、アルトコインの下落幅はその倍になり、高レバレッジのポジションを持つ者は連鎖的に清算されるでしょう。したがって、この波に参加するには必ずストップロスを設定し、永遠に上がり続ける幻想を抱いてはいけません。

ただし、すべてのアルトコインの上昇にファンダメンタルズがないわけではありません。POLの52%上昇はLayer2技術のアップグレードによるもので、これは実質的な進展です。XRPのETF承認も真の好材料です。しかし、BONKやSHIBのような純粋なMemeコインは異なります。これらの動きはコミュニティの熱狂によって完全に左右されており、内在的な価値の支えはありません。この手法はまさに「叩いて花を伝える」遊びであり、最終的に逃げ出すのは後から入った人たちです。