金曜日の関税判決は不確定要素となった。最高裁判所はトランプ氏のグローバル関税判決を予定通り発表せず、無関係な意見だけを出したため、市場は極度の不確実性に陥った。予測市場では、トレーダーたちが判決が大統領の超権限を認定する可能性を懸念し、ドルは大きな揺れのリスクに直面し、安全資金は即座に高リスクポジションから撤退した。

この不安はオプション満期の痛点と直結した。BTCは深夜に突然取引量を増やして下落し、一時$88,600の大台を割り込み、全ネットワークの10万以上のトレーダーが損失を被り、単日の強制清算額は1.2億ドルに達した。しかし、反発も非常に早く、米国株の終値前に機関の買い注文が続き、BTCは再び$91,000を超え、その後は低位で陰線を伴う持ち合いに入った。

面白いことに、このタイミングである大手取引所が大きな動きを発表した：アブダビの規制枠組みの下で正式に金と銀の永続契約（USDT決済）をローンチ、現物商品をレバレッジ取引できるようにした。これは主流取引プラットフォームとして初めて伝統的な大宗商品分野に深く切り込んだもので、2026年には暗号資産と伝統金融の境界が本当に消えつつある。

Solanaも動き続けている。公式は第2世代スマホの予約ユーザーに対して20億枚のSKRトークンをエアドロップすると発表し、配布は1月20日に行われる予定だ。このニュースは少し安心感をもたらすもので、SOLは大きな市場調整の中でも$135をしっかり守り、防御的な資産の一つとなった。

機関投資家の見方も楽観的だ。モルガン・スタンレーの最新レポートは、今年が「機関資産のトークン化」が本格的に実現する年になると指摘している。Cantonネットワークなどの機関レベルのパブリックチェーンが徐々に整備されることで、トークン化資産の時価総額は3倍に拡大する見込みだ。レポートは、現在の震荡は実際には「ミーム投機」から「アプリケーション基盤」への資金移動の過渡期の痛みを反映していると強調している。

最後の局面を攪乱しているのはAI分野だ。OpenAIの代理「Operator」はベータテスト期間中に、チェーン上で複雑な取引を直接実行できる能力を披露し、この技術革新によりWLDやAI全体のセクターがマクロ低迷の中でも平均8%の上昇を見せた。市場は「AI+Crypto」の実用化に対して価格付けを始めており、この追い上げの背後には実用展望の再評価がある。