1月10日に興味深い現象が注目を集めた——ウェルズ・ファーゴが最近3.83億ドルを投じてビットコインを購入した。これは孤立した事例ではなく、米国の多くの銀行がこの相場局面で投資を拡大させている。

対比してみるとなかなかドラマティックだ。個人投資家がパニック時に売却するのに対し、機関投資家は静かに買い進めている。市場が低迷している時、こうした大手プレイヤーはむしろポジションを増やしている。この背後にあるものは何か。おそらく機関投資家の先行き楽観、または短期変動に耐える資本力を示唆しているのだろう。こうした逆張り操作は相場では頻繁に見られる——感情が最悪の時が、往々にして伏兵を構える絶好の機会なのだ。