Crypto市場は今や巨大な露天市場のようだ。皆はSolana上でMemeコインの数秒間の値動きに熱狂し、Ethereum上ではGas代を細かく計算している。これがWeb3のすべてだと感じる——分散化、透明性、荒野。

しかし、視点を上に引き上げてみると、世界の富を握る「老舗」たちがいる。BlackRock、JPモルガン、ヨーロッパの大手取引所、彼らは驚くほど静かだ。

これは彼らが理解していないからではない。むしろ逆だ——彼らはDeFiの24時間絶え間ない流動性に目を光らせている。本当の問題は、今のパブリックチェーンの構造が根本的にビジネスロジックに反していることだ。

トップクラスのヘッジファンドがチェーン上でポジションを築きたいと想像してみてほしい。彼らはEthereumを使う勇気があるだろうか？一挙一動がチェーン上の探偵に丸裸にされ、戦略はMEVロボットに瞬時に奪われる。ビジネスの世界では、透明性は決して美徳ではなく、むしろ致命傷だ。

これが、現状を変えるプロジェクトが登場する理由だ。これらは散户と遊ぶためのものではなく、機関投資家に「地下通路」を提供するためのものだ。

多くの人はDuskのようなプロジェクトを単純に「プライバシーコイン」と分類しがちだが、その理解は偏っている。もしそれをXMRと比べるなら、全く方向性を誤っていることになる。彼らが解決しようとしているのは、単なるプライバシーだけではなく、チェーン上におけるビジネス信頼体系の再構築だ。