2026年の最初のフル取引週に入り、さまざまな資産が上昇し、ウォール街のリスク許容度が明らかに高まっています。投資家のリスク資産に対する嗜好が一目でわかります——S&P 500指数は週次で1.6%上昇し、小型株を代表するラッセル2000指数はさらに強気の4.6%上昇しました。パッシブファンドも恩恵を受けており、ヴァンガードS&P 500 ETFはわずか数日で100億ドルの資金流入を集めました。この速度はパッシブ商品にとって稀であり、市場の熱気を示しています。

しかし、現時点での焦点は経済データとFRBの動向にあります。来週の経済スケジュールは非常に詰まっており、火曜日の夜には12月のCPIデータ（季節調整済みと未調整版を含む）、コアCPIの前年比率が発表されます。水曜日には小売売上高、PPIデータ、そして第3四半期の経常収支が公開されます。木曜日には失業保険申請件数、ニューヨーク連銀/フィラデルフィア連銀製造業指数、輸入物価指数に注目が集まります。

最も重要なのはFRBの姿勢です。米国銀行グローバルリサーチ部のストラテジストは明確に述べており、パウエル後任者が正式に就任するまで、FRBは再び利下げを行わないと断言しています。来週、FRBの関係者の発言が相次ぐことで、この見通しがさらに確認されるでしょう。これは短期的に金利が高水準を維持する可能性が高いことを意味し、これが暗号資産の動きにどのように影響するか、注視が必要です。