2026-01-10 13:23:11

過去2年間、米連邦準備制度は継続的に利上げを行い、小型株は苦しんできました。これらの企業の変動金利債務の比率が高く、利息コストの伝達速度も速いため、結果として利息支出が利益を侵食する度合いがますます深刻になっています。データが出ると驚きです：小型株の利息支出が利益に占める割合は、元々の約20%から、なんと45%以上に急上昇しました。これに比べて大型株ははるかに良好ですが、小型株はすでに利息により資金を奪われています。

今、物語は逆転し始めています。市場は「利率のピークに達し、利下げが始まる」と語っています。この予想が出ると、小型株の利息支出比率もそれに伴って低下しています。理論的には、利下げが最も恩恵を受けるのは彼らです：利息支出が直接下がり、利益の弾力性が高まり、評価の修復も期待できるのです。

しかし、早とちりは禁物です。重要な前提は、経済に問題が起きないことです。もし経済が弱まり、EBITが下落すれば、分母が小さくなるため、たとえ利息支出が減少しても、この比率は逆に反発する可能性があります。言い換えれば、小型株のチャンスは確かに利下げから来ますが、リスクも非常に現実的です——利益が持ちこたえられるかどうか次第です。

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CryptoGoldmine

· 8時間前

20%飙到45%，这数据确实触目惊心啊降息预期一来就有人抄底小盘，但我看关键还是得看EBIT能不能hold住，否则利息下来了盈利也跟着缩水，白搭小公司的浮动利率债务比例这么高，其实就是杠杆风险没管好，现在赌降息纠正就有点玄学了 --- 从算力收益比的逻辑来看，小盘股现在的处境有点像矿机在高难度期的被动挤压，降息就像难度调整周期，但产出如果跟不上也是虚的 --- 利息支出从20到45这个倍数增幅，说明这波加息周期对小企业的杀伤力真的不是一点两点等等，EBIT不稳定的话，利息比例反弹风险这块分析得还挺到位的 --- 有意思，这就像是经济衰退前的小盘股困局，降息是救命稻草但前提得是企业本身还活着 --- 小盘股被利息掏空了是真的，但投资者还在炒降息预期，这就是博弈的地方问题是，真降息了经济会不会跟着走弱，到时候EBIT下滑更快呢

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NFTregretter

· 14時間前

20%から45%の範囲は本当に驚くべきもので、小型株は本当に絞り尽くされた --- 利下げが来たら小型株に全て賭けたくなるが、経済が崩壊すればEBITは無価値になる。このリスクはよく考える必要がある --- 結局のところ、企業自体が生き残れるかどうかが重要であり、金利はあくまで表面上のもの --- 待てよ、もし利下げしても経済が改善しなかったら、小型株はさらにひどいことになるのでは？ --- 大型株は確かに耐性があるが、小型株はこの2年本当に窮屈に生きてきた --- 理論は素晴らしいが、現実はあまりにも早く反証される。小型株の反発に賭けるのは慎重であるべきだ --- 利息が利益の40%以上を食いつぶす。これを耐え抜く企業はどれだけ強いのか

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PoolJumper

· 01-12 14:36

小型株この波で反転できるかどうかは、やはり経済指標次第ではないですか？金利引き下げはあくまで必要条件であり、利益が本当の指標です

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AirdropChaser

· 01-10 17:33

小型株この波はちょっと微妙だ、利下げは好材料だけど経済が悪いと意味がないね

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CryptoHistoryClass

· 01-10 13:53

*メモを確認* ああ、やはり「今回は違う」というクラシックなパターンですね。小型株は金利引き上げによって完全にやられました。今や皆がピボットを待ち望んでお金を印刷しようとしています。統計的に見ると、これはまさにドットコム時代の展開と同じです...金利は下がったのに、収益は結局崩壊しました。歴史は繰り返さないけれど、韻を踏むことは確かですよね？

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AltcoinMarathoner

· 01-10 13:52

ngl、小文字の金利負担が20%から45%に上昇するのは、マラソンで20マイル地点に到達するようなものだ...ただただ過酷だ。でも、ここで重要なのは - 実際に利下げが実現すれば、回復の可能性は本当にあるということだ。まずは利益が崩壊しないことを確認しないと、すべてはただの希望的観測に過ぎない。

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AlphaBrain

· 01-10 13:51

小型株のこの波を巻き返すには経済次第であり、利下げは半分の事柄に過ぎない

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BlockchainNewbie

· 01-10 13:49

20%から45%まで跳ね上がって、小型株この2年は本当にすごかったな。利息だけで利益を食い潰しちゃってるよ利下げが来たら小型株が逆転できる？そんな甘いことは考えない方がいい。経済も一緒に崩れたら、EBITが落ちたら利益なんて救いようがない金利が天井を打ったって言うのは聞こえがいいけど、実際には企業自体が耐えられるかどうか次第だから問題は利下げするかしないかじゃなくて、こういった小企業の利益にまだ底があるかどうかなんだこの局面で見るべきは経済指標であって、単純な金利政策じゃない

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ShibaMillionairen't

· 01-10 13:44

小盤この波の下落は本当にひどい、20%から直接45%に急上昇...金利が利益を食い尽くしてしまった利下げが来ても必ずしも良いことではない、EBITが下がり続けるとすべてが無駄になる経済の方が重要で、利益が持たないと利下げだけでは意味がないやはり様子を見るしかない、「ピーク到達後の利下げ」の説に洗脳されないように

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4am_degen

· 01-10 13:40

20%から45%まで急騰して、これはどれだけ痛いことか、小型株は本当に吸血鬼に搾り取られたよ金利引き下げが来ても無闇に動いてはいけない、経済が弱くなったら利益は終わりだ、聞くのは簡単だが実行するのは血のような損失小型株はやめておこう、この波は本当に危険だちょっと待って、これは経済が崩壊しないことに賭けることじゃないか？俺はそんなギャンブルはできないだから今は経済データを待つだけか、すべてはこれ次第だ金利で食われた利益は本当に戻ってこない、このキズは深すぎる本当に、金利引き下げの期待は炒られたが、実際のところはまだわからない本当だ、小型株のこの反発は単なる麻酔薬に過ぎない、利益が本当に問題になったら同じように下がるぞ

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