最近看到不少圈子里的交易员在讨论特朗普的能源政策对加密市场的潜在影响。与其说这是突然的政策转向，倒不如说是美国能源产能过剩的现实逼出来的选择。

**エネルギー戦略の実質的な変化**

アメリカの原油一日生産能力はすでに1350万バレルを突破し、歴史的な高水準を記録している。聞こえは良いが、問題は国内の精製能力が縮小し、在庫が積み上がり、シェールオイル生産者がコストと価格に挟まれて苦しんでいることだ。この時に外向きに良い顔をするのは、本質的には過剰な生産能力の出口を見つけようとしているに過ぎない。同時にエネルギー貿易のカードを切ることで、アメリカは中露のエネルギー協力の密接さを打破し、世界の油ガス貿易の構造を再構築しようとしている。これは慈善や善意の行為ではなく、典型的な地政学的な駆け引きだ——エネルギーは武器であり、ドル-石油サイクルは引き続き回り続ける。

**原油価格、資金流入、そして市場の連動性**

短期的には、原油価格には圧力がかかるだろう。もし中露が本当にアメリカの原油輸入を増やすなら、世界の供給は緩和され、ブレント原油価格は70ドルから85ドルの範囲で推移する可能性がある。しかし、OPEC+（特にサウジアラビア）は黙って見ているわけにはいかず、生産削減を通じて市場シェアと価格を守ろうとするだろう。新たなバランスが徐々に形成されていく。

ここで面白い現象がある：エネルギー貿易がドルと人民元の二重決済システムに移行すれば（ロシアの油取引はすでにそうなっている）、ステーブルコインやRWAトークンの需要は上昇するだろう。協鑫科技のグリーン電力トークン化の事例は、エネルギー資産のオンチェーン化の可能性を示している。実世界資産のトークン化というこの分野は、新たな応用の波を迎えるかもしれない。

**ブロックチェーン上のチャンスはどこにあるか**

エネルギー取引系のトークンは恩恵を受ける可能性がある——油品取引の活発化に伴い、関連する決済需要が増加するだろう。ステーブルコインの国際エネルギー貿易での利用頻度もさらに高まる可能性があり、特に越境決済のシーンで顕著だ。RWAの分野におけるエネルギー資産のトークン化プロジェクトは、規制や流動性の課題を解決できれば、長期的には大きな展望を持てる。

もちろん、これらすべては政策が実際にこう進むことを前提とし、市場の期待も調整される必要がある。しかしマクロの視点から見ると、エネルギーの地政学的な新たな局面は、暗号市場の特定のセグメントに扉を開いている。