RIVERのチャートを見てみると、答えは実はずっとそこにあった。23.877のトップから下落し、13から15の範囲には今や多くのロングポジションの資金が積み上がっている。このようなロックイン状態は短期的には解消されそうにない。

11.503の安値からの反発は一見勢いがあるように見えるが、取引構造を詳しく見ると気まずい状況だ——ほとんどの資金は個人投資家の底値買いであり、買い注文の大口は一向に現れない。緑柱の積極的な買い増し？それはほとんど小口の買い注文を寄せ集めた幻影に過ぎない。

さらに厳しいのはコントラクト側だ——保有ポジションは増加し続けているが、大口の空売り比率は一度も本格的に下がっていない。この保有量の増加と多空構造の乖離は、はっきり言えば、操縦者は反対にポジションを増やすつもりはなく、反発局面を利用して空売りを積み増しているだけだ。

テクニカル面も非常に弱い。15分足のMACDがゴールデンクロスを形成した直後に出来高が衰退し始めているのは典型的な弱気反発の特徴だ；4時間足のMACDは未だデッドクロス圏内に留まっている；より大きな周期に拡大すると、下落トレンドの反転の兆しは全く見られない。

今後の動きはおそらく13から14の狭いレンジ内でのもみ合いになるだろう。個人投資家の底値買い資金は一時的に価格を支えることができるが、もし13の重要なサポートが出来高に押し破られたら、すぐに11.5の前回安値に戻る可能性が高い。もし万一15の抵抗線にぶつかれば、期待はできない——ロックイン状態の売り圧力がすぐにそれを元の形に押し戻すだろう。結局のところ、機関投資家の資金の支えがなければ、どんなに高騰してもそれは単なる強気の罠に過ぎない。