最近盯着ビットコインの動向、面白い規則性を発見：米国株が上昇しているときは沈黙を守り、米国株が下落するとすぐに追随する。この連携攻撃はもうしばらく続いている。

そういえば、これは去年のドイツ政府の売却ラッシュに似ている。当時も同じだった——良いニュースは価格にほとんど影響せず、悪いニュースだけが下落を引き起こした。なぜだろう？

根本的には、場内の資金構成に問題がある。機関投資家の資金が今や大部分を占めており、彼らのリスク管理システムが稼働すると、ちょっとした動きでもすぐに売りに出る。問題は、個人投資家の資金はそれほど積極的ではなく、買い支える力が機関の売却に追いつかないことだ。結果としてこうなる：良いニュースが来ても誰も買わず、悪いニュースが来ると一斉に逃げ出す。

ビットコインを独立した相場にするには、これらの売り圧力を完全に吸収するか、新たな増量資金を導入する必要がある。さもなければ、この下落が続き、上昇も遅いまま、しばらくの間このパターンが続く見込みだ。