#稳定币 看完这篇关于预测市场的分析，我得坦白一个观察：2026年世界杯那场"システムレベルのストレステスト"、最後に勝負を決めるのは、技術革新ではなく、規制の銃口の下でどれだけ安定して生き残れるかだ。

この2年、私は多くのプロジェクトが流動性が豊富なときに華々しく見えたが、規制の"停止命令"に直面するとあっという間に本性を現すのを見てきた。コネチカット州によるKalshiやRobinhoodへの禁止令、ネバダ州による類似商品の司法措置——これらは突発的な出来事ではなく、業界全体が避けて通れない清算の一環だ。予測市場がこれほど盛り上がった今、参入しているのはDraftKingsやFanDuelのようなメインストリームのプレイヤーたちで、彼らのゲームは"最も革新的な商品"ではなく、"許容範囲内で規模を拡大して運営する"ことだ。

特に注目したいのはステーブルコインの部分だ。記事で触れられているVisaとCircleのUSDC決済のパイロットは魅力的に見えるが、惑わされてはいけない。Christine LagardeやECBの警告は空虚なものではない——民間のステーブルコインが金融政策のラインを越えた瞬間、規制の刃はすぐに降りてくる。私のアドバイスは、もしあなたがステーブルコインを使った入出金をしているなら、今のうちに規制動向に注意を払う習慣をつけることだ。資金を引き出せなくなって後悔しないために。

最後の重要なポイントは分配の構図だ。Robinhoodの事件では年間3億ドルの取引収入、FanDuelは既存の1200万人のユーザーを活用して流動性を迅速に構築している——これこそが真の防御壁だ。どんなに小さなプラットフォームが革新を追求しても、既存のユーザー、低コストの獲得、完全なKYCシステムを持つ大手には敵わない。予測市場は最終的にどのように進化するのか？私の見解は、独立した垂直型はますます少なくなり、多くは最終的にPayPalやCash Appのようなスーパーアプリに統合されるだろう。

長く生き残るためには、今すぐにでも規制の審査を通過できるビジネスモデルを見極めることを学ぶべきだ——取引量や熱狂だけを見るのではなく、実際にライセンスを持ち、決済の完全性や司法を越えたコンプライアンスの計画があるかどうかを確認しよう。ワールドカップが近づけば、誰が本当に価値を持ち、誰がただ泡を吹いているのかが見えてくる。