インフレ圧力と国債評価額の交差点：市場の岐路

米国債を巡る物語が変わりつつあります。歴史的に、債券は究極の安全資産とされてきましたが、その役割は今や持続的なインフレ懸念によって試されています。では、防御的資産への需要が購買力の低下という現実と衝突した場合、何が起こるのでしょうか？

伝統的な安全資産への流入は、市場のストレス時に通常強まります。しかし、インフレ期待はその方程式を絶えず再形成しています。実質利回りは、購買力が関係する場合、名目金利よりも重要です。このダイナミクスは、暗号資産投資家にとっても重要です。安全志向の戦略が失敗すると、資本は複数の資産クラスにわたる代替の価値保存手段を求めて動きます。

問題は、単に国債価格が維持されるかどうかだけではありません。安全資産の物語がインフレ懸念と共存できるかどうかです。投資家がインフレヘッジとしての債券への信頼を失った場合、その資本はどこに回るのでしょうか？それが今、世界の市場と流動性の流れを再形成している兆円規模のパズルです。