現実世界資産（RWA）は大きく注目を集めていますが、率直に言って、本当のボトルネックは技術ではなく、コンプライアンス、プライバシー、監査といった現実的な問題をどう解決するかにあります。ほとんどのパブリックチェーンはオープンファイナンスの実験環境に長けていますが、現実資産に直面するとお手上げです——データ透明性と法的要件は難題です。

だからこそ、最初からこの方向を念頭に設計されたネットワークがあるのです。例えば、RWAの発行、取引、決済をすべてプライベート・スマートコントラクトで処理することができるようになっています。投資家のアイデンティティ、取引規模、ポジション構造といった機密情報は全ネットワークに公開されることはありませんが、取引自体は検証可能で、コンプライアンスに準拠しています。このようにRWAは概念実証から実用的なものへと進化し、法的および商業的なレベルで成り立つものになります。

資産発行者にとっては、メリットは明らかです：ブロックチェーン上の参入障壁が大幅に低下します。コア・データをチェーン上で永久に公開することを心配する必要もなく、効率とコンプライアンスのどちらかを選ぶ必要もありません。投資家側では、決済速度が向上し、従来の金融がもたらすセキュリティとプライバシー保護も保持されます。

金融システム全体の発展ロジックから見ると、RWAは一足飛びに実現することはできません。金融システムは段階的な反復を好み、最初から完全に刷新することはありません。底辺からコンプライアンスとプライバシーを考慮したネットワークの方が、大手機関に採用されやすいのです——結局のところ、機関が最も重視するのはこの2つだからです。

ますます多くの企業が資産のブロックチェーン化を検討し始めており、革新をサポートしつつコンプライアンスにも配慮したインフラストラクチャを提供できる企業が、この波に乗じてアドバンテージを得られます。このため、このようなプロジェクトの長期的価値は、実は採用が進む過程の中に隠されているのです。