深夜3時、江蘇の友人から崩壊の電話がかかってきた。彼女は嗚咽ながら「アカウントがなくなった」と言う。全ての6000ドルのステーブルコインが一瞬でゼロになったのだ。一体何が起きたのか尋ねると、彼女は5倍のレバレッジである資産を買い持ちしていたが、市場が逆方向に3ポイント動いただけで強制ロスカットされたという。取引履歴を確認すると、5800ドルの元本でフルポジションを持ち、ストップロスもリスク管理の警告も設定していなかった。これが本当の取引だろうか？ただの資金を取引所に投げ込んでいるだけだ。

暗号市場で長年揉まれてきたが、こうした「一夜でゼロ」になる話は数え切れないほど聞いてきた。初心者はほぼ皆、同じ落とし穴に落ちる：全ポジション＋高レバレッジ＝短時間で大金持ちになれると誤信することだ。違う。これは逆だ。全ポジション＋高レバレッジは利益を生むのではなく、取引所に手数料を貢献しているだけだ。もっと痛い言い方をすれば：市場で生き残れる人たちは、レバレッジの倍率がいくつかではなく、ポジションの管理を正確にできる人たちだ。

具体的な数字で考えてみよう。同じく5倍レバレッジを使った場合、アカウントの元本が750ドルのステーブルコインだと仮定する。全ポジションを持つと、市場が逆方向に6％動けば強制ロスカットされる。しかし、75ドルだけを使って同じ5倍レバレッジをかけると、逆方向に86.7％動かないと元本を失わない。二つの方法のリスク耐性は約12倍違う。私の友人のケースはさらに極端で、元本の96.7％を投入しており、1ポイントの動きでも心拍数が上がるほどだ。ほぼ崖っぷちで踊っているようなものだ。

私自身もこの落とし穴にハマったことがある。昔、1万ドルのアカウントが3日でゼロになった経験だ。その痛烈な教訓は、「生きていることこそ何よりも重要だ」ということを本当に理解させてくれた。