6.5万ドルが生死線？フィデリティ幹部がビットコインの強気相場のコンセンサスに疑問を呈す

富士ダ・グローバル・マクロディレクターのJurrien Timmerは最近、市場の「熊市は終わった」という見方に疑問を投げかけ、主流の見解とは逆の判断を示しました：ビットコインの動きは、一般的に考えられているべき幂律曲線ではなく、インターネットの発展におけるS字曲線により近いというものです。この見解は、現在の機関投資家の資金分裂が激化している背景の中で、特に注目を集めています。

富士ダ・エグゼクティブの核心的見解

S字曲線vs幂律曲線：二つの成長モデルの本質的な違い

Jurrien Timmerは、ビットコインの今後の動きを理解する鍵は、どの成長曲線に従っているのかを見極めることにあると考えています。二つのモデルの違いは大きいです。

幂律曲線は、持続的な指数関数的成長を意味し、価格は絶えず新高値を更新します。一方、S字曲線は、成長が三つの段階を経ることを示します：初期の遅い段階、中期の加速、後期の減速です。この論理に従えば、ビットコインはすでに中期の加速段階を終え、今後は成長速度の鈍化に入る段階にある可能性があります。

6.5万ドル：潜在的な重要サポートライン

もし富士ダ・エグゼクティブの判断が正しければ、重要なデータが示されます：ビットコインが今後1年以内に調整局面に入る場合、幂律のトレンドラインは6.5万ドルに近づく可能性があります。この価格は単なるテクニカルサポートにとどまらず、ビットコインの「生死線」となる可能性もあります。もちろん、彼はこれが今後1年以内に起こる保証はないとも正直に述べています。

市場の現実：機関投資家の分裂が激化

ETFデータの背後にある真のシグナル

富士ダの見解が出された時、市場は明らかに機関投資家の資金分裂を経験しています。最新のデータによると、ビットコイン現物ETFは最近、大規模な資金流出を連続して記録しています。

1月7日に4.86億ドルの純流出があり、そのうち富士ダのFBTCは2.48億ドル、ブラックロックのIBITは1.30億ドルの流出です。その後、1月8日にはさらに3.98億ドルの純流出がありました。この規模の資金流出は、長期的な弱気を示すものではなく、むしろ高値での利益確定とリスク管理のための機関投資家の動きと考えられます。

強気派の声も依然として強力

しかし一方で、市場には強い強気の声もあります。米国の銀行は最近、顧客に対して1%-4%のビットコイン配分を提案しており、これはウォール街レベルの機関が正式にビットコインに門戸を開いたことを意味します。ブラックロックの幹部も公に、「ビットコインはまだ初期段階にある」と述べています。

この対比は興味深いものです：一方は利益確定の資金流出、もう一方は新たな機関の継続的な参入です。

重要な価格帯と動きの判断

現在地の意味

ビットコインの現在価格は91110ドル付近であり、富士ダが示した6.5万ドルのサポートラインからはかなり距離があります。しかし、この距離自体が示すのは、S字曲線の理論が成立するならば、現在地から6.5万ドルへの調整余地は、市場が経験すべき「調整段階」にほかならないということです。

二つの市場展開の可能性

もしビットコインが引き続きS字曲線を描くならば、考えられるシナリオは次の通りです：短期的には90000〜93000ドルの範囲内で反復的に震え、利益確定の売りを消化しながら、最終的には下値を模索する展開です。しかし、市場の構造的な上昇論が優勢となれば、現在のETF流出は一時的な調整にすぎず、新たな資金はより低い水準で買いに入る可能性もあります。

まとめ

富士ダ・エグゼクティブの疑問は、市場の主流見解と逆行していますが、決して根拠のない予測ではありません。S字曲線の理論には論理的な土台があり、6.5万ドルという数字も市場に具体的な指標を与えています。現状の市場は、機関投資家の間でビットコインに対する見解が明確に分裂していることを示しています。利益確定の売りと、新たな機関の継続的な期待が入り混じるこの分裂こそ、市場が成熟に向かっている証拠です。今後の鍵は、誰の見解が正しいかではなく、ビットコインがこの高値圏でしっかりと立ち続けられるか、あるいは富士ダが示す調整期に入るのかにかかっています。短期的には90000ドルの心理的防衛ラインに注目し、長期的には新規機関資金の流入速度が利益確定の圧力を相殺できるかどうかを見極める必要があります。