#稳定币市场 安定通貨取引の85%は前1000のウォレットに掌握されており、このデータを見るだけでも何かしらの味が感じられる。P2P取引の取引回数は多いが、金額の比率は低く、典型的な「見た目は賑やかだが、実際は機関投資家にコントロールされている」状況。

追随の観点から見ると、このような高度に集中した流動性の構造は実は両刃の剣だ。一方では、これらの大口ウォレットの操作ロジックを追跡することでより明確になる——機関レベルの追随ターゲットは通常、実行力が高く、リスク管理もより規範的だ；もう一方では、中央集権化が進むほど、ブラックスワンイベントの衝撃はより激しくなる。あるスーパーアドレスの大口出金は、直接連鎖反応を引き起こす可能性がある。

これが、私が追随ポートフォリオを構築する際に、卵を一つのバスケットに全部入れない理由だ。特定の操縦者の戦略に注目しても、自分のリスク許容度に応じて分散させる必要がある——堅実な投資家は機関ウォレットの長期的な配置を追跡できるが、積極的な投資家は中小アドレスの異動信号にもっと注意を払い、逆に流動性の罠を考える必要がある。

安定通貨市場の集中化の問題がより顕著になるほど、追随時に冷静なリスク意識を保つ必要がある。データが良く見えるからといって、必ずしもチャンスの安全を意味しない。