現状の全体的な見解。

私たちはまだ2026年の始まりに過ぎず、最初の取引週も終わっていませんが、すでに多くの新しい動きが出現しています。市場は情報過多の状態にあります。

年初から、2026年は多くの重要なイベントが予定されている年であることがわかっています。

次期FRB議長は誰になるのか、その人物はトランプ大統領の望むように金利を引き下げることができるのか、トランプ政権の関税政策に関する最高裁判決、1月末に米国政府が再び閉鎖されるリスク、そしてもちろん中間選挙に関するすべてのニュースです。

しかし、これまでに起こったことは、多くの市場参加者が予想していた範囲をはるかに超えています。

ベネズエラの週末の動きは急速に地政学的問題に発展し、原油と国防支出が焦点となっています。トランプ大統領のグリーンランドに関する発言は、以前は「ミーム」的なものでしたが、今では真剣に受け止められ、軍事的緊張に発展する可能性もあります。

そのような状況の中で、1ヶ月前に市場を支配していた関税、金利、インフレといった触媒は二次的なものと見なされているようです。しかし、実際にはすべてが密接に連動しています。

市場は最初は好意的に反応しましたが、中長期的には、多くのトレーダーは依然として混乱しています。何も簡単に評価できるものはありません。トランプ大統領がベネズエラやグリーンランドでの軍事行動の可能性に言及したことが本当の脅威なのか、それとも交渉のためのレバレッジに過ぎないのかは不明です。大きな疑問は、これらすべてが金、原油、そしてもちろんBTCにどのように影響するかです。

現時点では、原油価格は大きく反応していません。確かに数日間上下していますが、依然として通常の範囲内です。主な理由は、市場が中国とロシアの反応を待っているからです。

長期的には、トランプ大統領の望む方向に進めば、原油価格は下落する可能性があります。供給が市場に戻るためです。ウクライナ戦争が終われば、ロシアの原油も含まれます。いつそれが起こるかは誰にもわかりませんが、供給増はインフレ圧力を緩和するのに役立ちます。

逆に、米国がグリーンランド、ベネズエラ、または軍事支出に大規模な支出を行えば、国債の増加を意味します。その場合、FRBは介入を余儀なくされ、さらなる通貨発行もあり得ます。経済が十分に強くなければ、FRBは成長促進のために金利を引き下げざるを得なくなる可能性もあります。

すべてが非常に迅速に進行しており、昨年の関税動向と似ています。時間は、間もなく行われる中間選挙に向けて、トランプ大統領にとって重要な要素です。有権者は経済とインフレに最も関心を持ち、市場の健康状態よりも重視します。