**市場現状：ビットコインは重要なポイントで行きつ戻りつ**北京时间2026年1月4日、暗号市場の焦点は依然として米連邦準備制度の最新政策シグナルに集まっている。リアルタイムデータによると、ビットコイン（BTC）は現在$91.17K付近で変動し、24時間の上昇率は+1.09%；イーサリアム（ETH）は$3.13Kレベルにある。しかし、市場心理指標は別の物語を語っている——恐怖・貪欲指数は極端な恐怖ゾーンに持続し、24時間の取引量は顕著に縮小している。暗号通貨界で長年活動しているベテランは誰もが知る通り、米連邦準備制度の政策転換は常に暗号市場の方向性を示す指標となる。今回の会議録の発表は、世界中の投資家の神経を揺さぶっている。**米連邦準備制度の政策解説：利下げの裏に潜むハト派の暗流**12月11日、米連邦準備制度は予定通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、フェデラルファンド金利は3.50%-3.75%の範囲に調整された。一見好材料のシグナルだが、会議録に示された核心ははるかに複雑だ。最も注目すべきは、投票委員会内部に重大な意見の不一致が生じた点——これは過去6年間で最も深刻な政策意見の対立である。12名の投票委員のうち、3名が反対票を投じ、そのうち2名は金利維持を主張し、1名はさらに50ベーシスポイントの追加利下げを要求した。この内部分裂は、政策の方向性に不確実性をもたらす兆候だ。さらに重要なのは、2026年の金利パスに関する問題だ。ドット・チャートの含意情報によると、米連邦準備制度は来年の利下げ予想に慎重であり、年間わずか1回の利下げしか行わない可能性を示唆している。これにより、市場の流動性環境の改善は予想よりも遅れる見込みだ。同時に、米連邦準備制度が開始した「準備管理購入」計画も見逃せない——今後30日以内に400億ドルの短期国債を購入する予定だ。この業界では「非QE緩和」と呼ばれる操作は、実質的に金融システムに流動性を注入する潜在的手段であり、将来的な大規模介入の伏線となる。**オンチェーンシグナル：極端な恐怖はしばしば転機を孕む**マクロ政策の不確実性は、すでにオンチェーンデータに十分に反映されている。過去30日間で、短期保有者の損失は45億ドルを超え、この損失規模は2024年の円アービトラージ崩壊期の底値に次ぐ規模だ。もう一つ注目すべきシグナルは、ビットコインの取引所残高が2018年以来の最低水準を記録し、現在は260万枚を下回っていることだ。これは投資家がシステム的に取引所からコインを引き出し、長期保管にシフトしていることを示す。この行動は歴史的に、市場参加者が底値圏でコインを蓄積している兆候とされる。しかし、クリスマス休暇期間中の欧米の取引量縮小も無視できず、これが市場のボラティリティを拡大させる可能性もある。また、日本銀行の潜在的な利上げ操作は円アービトラージの基盤を揺るがし、世界のリスク資産の動向に影響を及ぼす可能性もある。**段階的操作ガイド：異なる市場シナリオへの対応策**現在の市場環境に直面し、投資家層ごとに異なる戦略を採る必要がある。**短期トレーダー**は、ビットコインの86,500-89,500ドルのサポートゾーンとイーサリアムの2,860-3,060ドルの変動帯に注目すべきだ。レバレッジを縮小した前提で、高値売り・安値買いの戦略を取り、極端な変動リスクを回避する。**長期ホルダー**は、オンチェーン指標のシグナルを参考にすべきだ。現在のMVRV Z-Scoreなど複数の長期保有指標は「グリーン買いゾーン」にあり、これは長期的な価値投資のチャンスを示す。大手機関投資家が狂ったようにコインを積み増している今、個人投資家も段階的なポジション構築を検討すべきだ。**積立投資愛好者**は、資金を3-4回に分けて、今後1週間以内に段階的に入場するのも一案だ。歴史的に見て、旧正月前後のアジア資金は暗号資産への流入が加速しやすく、この「春節効果」は大きなリターンを生むことが多い。**2026年の最終的な変数：政治サイクルと政策更新**見逃せないのは、米連邦準備制度の権力交代問題だ。現任のパウエル議長の任期は2026年5月に終了し、トランプ政権は後任者の候補選定を始めている。「二人のKevin」——国家経済委員会のKevin Hassettと前連邦準備理事のKevin Warsh——が有力候補と広く見られている。米連邦準備制度のリーダーシップの更新は、政策哲学の微妙な調整を意味し、2026年の流動性供給規模とペースに直接影響を与える。この観点から、今後12ヶ月の暗号市場のチャンスは、現市場予想を大きく超える可能性がある。**重要な示唆：単一のイベントに投資判断を縛られるな**歴史的に見て、暗号市場の長期的な動きは決して単一の米連邦準備制度の会議だけで決まるものではなく、全体の流動性環境と機関化の進行によって形成される。データによると、83%の機関投資家は2025年に暗号資産の比率を拡大する計画だ。この数字は、短期的な変動が頻繁に起きる一方で、暗号市場の長期的なトレンドは主流金融機関の動きによって形作られていることを示している。本当の投資チャンスは、市場の不安や過剰反応の盲点に隠されていることが多い。
連邦準備制度理事会（FRB）議事録公開：暗号市場、年末の流動性テストへ
市場現状：ビットコインは重要なポイントで行きつ戻りつ
北京时间2026年1月4日、暗号市場の焦点は依然として米連邦準備制度の最新政策シグナルに集まっている。リアルタイムデータによると、ビットコイン（BTC）は現在$91.17K付近で変動し、24時間の上昇率は+1.09%；イーサリアム（ETH）は$3.13Kレベルにある。しかし、市場心理指標は別の物語を語っている——恐怖・貪欲指数は極端な恐怖ゾーンに持続し、24時間の取引量は顕著に縮小している。
暗号通貨界で長年活動しているベテランは誰もが知る通り、米連邦準備制度の政策転換は常に暗号市場の方向性を示す指標となる。今回の会議録の発表は、世界中の投資家の神経を揺さぶっている。
米連邦準備制度の政策解説：利下げの裏に潜むハト派の暗流
12月11日、米連邦準備制度は予定通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、フェデラルファンド金利は3.50%-3.75%の範囲に調整された。一見好材料のシグナルだが、会議録に示された核心ははるかに複雑だ。
最も注目すべきは、投票委員会内部に重大な意見の不一致が生じた点——これは過去6年間で最も深刻な政策意見の対立である。12名の投票委員のうち、3名が反対票を投じ、そのうち2名は金利維持を主張し、1名はさらに50ベーシスポイントの追加利下げを要求した。この内部分裂は、政策の方向性に不確実性をもたらす兆候だ。
さらに重要なのは、2026年の金利パスに関する問題だ。ドット・チャートの含意情報によると、米連邦準備制度は来年の利下げ予想に慎重であり、年間わずか1回の利下げしか行わない可能性を示唆している。これにより、市場の流動性環境の改善は予想よりも遅れる見込みだ。
同時に、米連邦準備制度が開始した「準備管理購入」計画も見逃せない——今後30日以内に400億ドルの短期国債を購入する予定だ。この業界では「非QE緩和」と呼ばれる操作は、実質的に金融システムに流動性を注入する潜在的手段であり、将来的な大規模介入の伏線となる。
オンチェーンシグナル：極端な恐怖はしばしば転機を孕む
マクロ政策の不確実性は、すでにオンチェーンデータに十分に反映されている。過去30日間で、短期保有者の損失は45億ドルを超え、この損失規模は2024年の円アービトラージ崩壊期の底値に次ぐ規模だ。
もう一つ注目すべきシグナルは、ビットコインの取引所残高が2018年以来の最低水準を記録し、現在は260万枚を下回っていることだ。これは投資家がシステム的に取引所からコインを引き出し、長期保管にシフトしていることを示す。この行動は歴史的に、市場参加者が底値圏でコインを蓄積している兆候とされる。
しかし、クリスマス休暇期間中の欧米の取引量縮小も無視できず、これが市場のボラティリティを拡大させる可能性もある。また、日本銀行の潜在的な利上げ操作は円アービトラージの基盤を揺るがし、世界のリスク資産の動向に影響を及ぼす可能性もある。
段階的操作ガイド：異なる市場シナリオへの対応策
現在の市場環境に直面し、投資家層ごとに異なる戦略を採る必要がある。
短期トレーダーは、ビットコインの86,500-89,500ドルのサポートゾーンとイーサリアムの2,860-3,060ドルの変動帯に注目すべきだ。レバレッジを縮小した前提で、高値売り・安値買いの戦略を取り、極端な変動リスクを回避する。
長期ホルダーは、オンチェーン指標のシグナルを参考にすべきだ。現在のMVRV Z-Scoreなど複数の長期保有指標は「グリーン買いゾーン」にあり、これは長期的な価値投資のチャンスを示す。大手機関投資家が狂ったようにコインを積み増している今、個人投資家も段階的なポジション構築を検討すべきだ。
積立投資愛好者は、資金を3-4回に分けて、今後1週間以内に段階的に入場するのも一案だ。歴史的に見て、旧正月前後のアジア資金は暗号資産への流入が加速しやすく、この「春節効果」は大きなリターンを生むことが多い。
2026年の最終的な変数：政治サイクルと政策更新
見逃せないのは、米連邦準備制度の権力交代問題だ。現任のパウエル議長の任期は2026年5月に終了し、トランプ政権は後任者の候補選定を始めている。「二人のKevin」——国家経済委員会のKevin Hassettと前連邦準備理事のKevin Warsh——が有力候補と広く見られている。
米連邦準備制度のリーダーシップの更新は、政策哲学の微妙な調整を意味し、2026年の流動性供給規模とペースに直接影響を与える。この観点から、今後12ヶ月の暗号市場のチャンスは、現市場予想を大きく超える可能性がある。
重要な示唆：単一のイベントに投資判断を縛られるな
歴史的に見て、暗号市場の長期的な動きは決して単一の米連邦準備制度の会議だけで決まるものではなく、全体の流動性環境と機関化の進行によって形成される。
データによると、83%の機関投資家は2025年に暗号資産の比率を拡大する計画だ。この数字は、短期的な変動が頻繁に起きる一方で、暗号市場の長期的なトレンドは主流金融機関の動きによって形作られていることを示している。本当の投資チャンスは、市場の不安や過剰反応の盲点に隠されていることが多い。