オーストラリアドルの動きに転機か？利上げ期待が相次ぎ、2026年はオーストラリア中央銀行の方向転換の年となるのか

通膨數據持續高企已成為澳幣強勢上漲的底層驅動力。11月26日，澳元/ドル報價0.6505，單日上漲0.6%，並連續第4個交易日走高。這波上升行情背後，澳洲10月CPI年增3.8%的超預期表現功不可沒——該數據高於市場預期的3.6%。

通膨壓力未見緩解，這意味著澳洲央行的降息窗口可能已經關閉。凱投宏觀分析指出，最新CPI數據表明通膨動能並未出現明顯衝退，短期內央行再次降息的可能性極低。倘若下周公佈的國民經濟核算數據（GDP）也印證產能壓力上升，寬鬆政策週期很可能已經落幕。

與此同時，聯準會卻仍在推進降息進程。美國經濟數據近期表現良好，強化了美聯儲12月降息的預期，這進一步削弱了美元買盤。市場預期澳洲央行與聯準會的政策分化將在2026年愈加明顯——前者或將升息，後者繼續寬鬆，這種央行政策差異有望持續推升澳币兌美元的上漲勢頭。

澳洲央行政策轉向的徵兆日趨明顯

12月9日澳洲央行將公布最新利率決議，市場普遍預計利率將維持在3.60%不變。但圍繞2026年的政策走向，機構觀點已現分化。

瑞銀集團分析師Stephen Wu認為，當前通膨上升趨勢日益凸顯，消費者物價指數很可能在未來一年內持續高於澳洲儲備銀行的目標區間。基於此判斷，瑞銀預測2026年第四季度澳洲央行將啟動升息。Barrenjoey首席經濟學家Jo Masters表示，雖然升息門檻極高，但央行在2026年採取升息行動的概率並非零——通膨最後階段可能需要更緊縮的貨幣政策工具。

澳币成為明年外匯市場最大贏家？

荷蘭國際集團分析師Francesco Pesole表示看好澳幣在G-10貨幣中的相對表現。该机构預計澳洲央行2026年僅會進行一次降息，這意味著澳幣到2026年第二季度將擁有G-10貨幣中最高的利率水平。加上澳洲經貿關係改善帶來的增長前景樂觀預期，澳币有望成為明年全球主要發達國家貨幣中的表現最強者。

綜合各機構觀點，澳币面臨的通膨壓力與央行政策轉向預期已成為支撑其匯率的核心因素，而聯準會持續降息的對比效應將進一步提升澳幣的吸引力。