ロシア、規制の抜本的見直しの中、小売投資家向けの暗号アクセス拡大

ソース：DefiPlanet オリジナルタイトル：ロシア、規制改革の中でリテール投資家向け暗号資産アクセス拡大 オリジナルリンク：

クイック概要

• ロシア中央銀行、リスクテスト後に非適格投資家が特定の暗号資産を取引できる方針を策定
• 年間上限は300,000ルーブル ($3,800); 適格投資家は制限が少なく、プライバシーコインを除く
• ルールは2026年の法律と整合し、すべての取引にライセンスを持つ仲介者を必要とする

ロシアの中央銀行は、暗号資産規制に大幅な変更を提案しており、これにより初めて非適格投資家—日常のリテール参加者—にデジタル資産へのアクセスが認められることになります。この方針は、階層化された投資家制度を確立しています。非適格者は、必須のリスク認識試験を完了し、ビットコインやイーサリアムなどの最も流動性の高い暗号通貨の購入を単一のライセンスを持つ仲介者を通じて制限しなければなりません。彼らの年間投資上限は300,000ルーブルで、現在のレートで約3,800ドルに相当します。

この動きは、金融の安定性や制裁回避に関する懸念から長年続いた制限的な政策を覆すものです。以前は、暗号取引は資産が1億ルーブル以上または年間収入が5000万ルーブル以上の高資産層や、専門的な法人に限定されていました。新しい枠組みの下で、適格投資家は匿名性のないトークンへのアクセス範囲が広がり、取引量の制限もありませんが、彼らもテストを受ける必要があります。すべての参加者は、取引の詳細を隠すスマートコントラクトを使用したプライバシー重視のコインは禁止されています。中央銀行は、暗号資産は高リスクの通貨資産であり、売買には適しているが、国内決済には適さないと強調しています。

制裁による政策転換

2022年以降、西側諸国の制裁により、ロシアは暗号資産を越境決済や流動性確保の手段として急速に利用を進めています。今年初め、中央銀行は超適格投資家向けの国内暗号取引所を立ち上げ、インフラのテストを行い、現在はリテールレベルに拡大しています。関係者は、市場監督と流動性の向上を目標としており、ルールはEUのMiCAと類似した構造を持っています。立法は2026年7月までに成立を目指し、無許可運営者には2027年から罰則が科されます。批評家は、ボラティリティや違法利用などのリスクが依然として存在すると指摘していますが、支持者は、管理されたアクセスにより投資家教育が促進されると主張しています。

グローバルな状況と楽観と警戒のバランス

この動きは、規制当局がイノベーションと保護のバランスを取る世界的な潮流と一致しています。EUやアジアでは、類似の階層モデルが運用されており、リテールのエクスポージャーを制限しつつ、機関投資の成長を促しています。ロシアの枠組みは、仲介者を通じたコンプライアンスを優先し、追跡可能な取引から税収増加の可能性もあります。ただし、知識テストは、暗号のボラティリティの中で無知な取引による損失を抑えることを目的としています。市場関係者は、ビットコインやイーサリアムの国内需要が増加すると予測していますが、全体の実施は最終的な法律次第です。