RSIとダイバージェンスをマスターして、市場の転換を予測しよう

相対力指数 (RSI)は、市場の極端を検出する能力により、テクニカルオシレーターの中でも重要な位置を占めています。しかし、その真価を発揮するのは、資産の価格と乖離を生じたときであり、これは重要なトレンド変化の前兆となるシグナルです。ただし、他の分析戦略と併用することで、RSIはより効果的に機能します。

RSIの理解：基本的な仕組み

RSI、または相対力指数は、インジケーターの一種で、勢いを示す指標に属します。本質的には、一定期間内の上昇終値と下落終値の比率を測定し、その結果を0から100のスケールに正規化します。この構造により、インジケーターには二つの具体的な利点があります。第一に、突発的なボラティリティのピークを平滑化し、ノイズを減少させること。第二に、一定の変動帯を提供し、価格の相対的な位置付けの解釈を容易にします。

計算式は次の通りです：

RSI = 100 - [100 / (1 + RS)]

ここで、RSはn期間の上昇終値の平均を下落終値の平均で割った値を表し、(一般的には14期間を用いますが、運用の視野に応じて調整可能です)。

実践的な解釈：30と70を超えて

RSIが70を超えると、資産は買われ過ぎの領域に入ったとみなされます。直感に反して、これが即座に下落を保証するわけではありません。買い意欲が堅持される限り、数ヶ月間このレベルで価格が維持されることもあります。重要なのは、このゾーンからインジケーターが離脱したときに何が起こるかです。これは、前の上昇トレンド内での調整や修正の可能性があり、必ずしもトレンドの終わりを意味しません。

逆に、30未満の読みは売られ過ぎを示し、反発の可能性を示唆します。ただし、再び、これらのゾーンに長く留まるかどうかは、ファンダメンタルズに依存します。資産の基礎的な要因が弱い場合、市場は長期間にわたり低迷させることもあります。

頻繁には無視されがちですが、重要なレベルは中間点の(50)です。このレベルは心理的な境界線として機能します。

• RSIが50から70の間を推移しているとき、価格は上昇傾向に拡大しやすい
• 30から50の間では、価格は下落に収束しやすい
• 中間レベルを超えない限り、これは修正や調整の段階であり、確定的なトレンド変化ではありません

RSIを用いた取引シグナル

最も信頼性の高いシグナルは、三つの要素の収束を必要とします。買いの場合は：

• RSIが売られ過ぎ(30未満)に達する
• その後、正常な変動帯に戻る
• 価格が以前の下降トレンドラインをブレイクする

例として、台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング (NYSE: TSM)を見てみましょう。2022年9月から10月にかけて、インジケーターは売られ過ぎの領域にありました。その後、2022年1月から続いていた下降トレンドを価格がブレイクし、上昇に転じました。これがロングエントリーのポイントとなりました。

売りの場合は、パターンが逆になります：

• RSIが買われ過ぎ(70超)に達する
• 中央のバンドに戻る
• 価格が上昇トレンドラインを割る

例えば、Applied Materials Inc. (NASDAQ: AMAT)は、2020年11月から2021年4月まで、インジケーターは買われ過ぎの状態で強い上昇を示しました。その後、価格が横ばいのレンジを形成しながら後退し、2022年1月に下降トレンドを割り、短期売りのエントリーが成功しました。

ダイバージェンス：価格と勢いの不一致

ダイバージェンスは、RSIが生み出す最も強力な現象です。これは、価格の転換点とインジケーターの転換点が逆方向に動くときに発生します。

強気ダイバージェンス：下降トレンド内で、価格がより低い安値をつける一方、RSIは売られ過ぎのゾーンから高い安値をつける場合です。この不一致は、反転して上昇に向かう可能性を示唆します。

Broadcom (NASDAQ: AVGO)はこれを例示しています。下降局面では、価格はより低い安値を更新し続けていましたが、RSIは徐々に高い安値をつけており、売り圧力が弱まっていることを示していました。結果的に、数ヶ月後に上昇トレンドが再開しました。

弱気ダイバージェンス：上昇トレンド中に、価格がより高い高値をつける一方、RSIは買われ過ぎのゾーンから低い高値をつける場合です。オシレーターは、価格に先立ち買い圧力の低下を検知します。

Walt Disney (NYSE: DIS)はこのパターンを明確に示しています。価格は高値を更新し続けていましたが、RSIは次第に高値を下げており、勢いの弱まりを示していました。その後の下落反転は1年以上続きました。

強化：RSIとMACDの併用

RSIは時折、誤ったシグナルを出すことがあります。特に、非常に短い時間枠では顕著です。信頼性を高めるための一つの方法は、もう一つのインジケーターであるMACD (移動平均収束拡散法)と併用することです。

操作の流れは次の通りです：

• RSIが買われ過ぎまたは売られ過ぎ(条件必須)を示す
• RSIが正常なバンドに戻る
• MACDが、前のトレンドと逆方向のシグナルラインをクロスする(エントリーの十分条件)
• MACDが新たにクロスし、ポジションをクローズ

Block Inc. (NYSE: SQ)はこれを例示しています。RSIが買われ過ぎの状態から徐々に下降し、MACDはヒストグラムの中央線を下抜けて弱さを確認しました。ショートポジションは、約4ヶ月後にMACDがシグナルラインを上抜けて上昇に転じるまで維持され、その間も下降トレンドは継続していました。

最終的な考察

RSIとそのダイバージェンスは、確率的な優位性を追求するトレーダーにとって貴重なツールです。ただし、どんなテクニカル指標も単独では十分ではありません。トレンドラインの検証、インジケーターの中間レベルの観察、他のオシレーターとの併用などの実践は、成功の確率を大きく高めます。重要なのは、シグナルの重なりを待つ規律を持ち、インジケーターが示す極端な値を追いかけることではなく、冷静に待つことです。