反面、オンチェーン出金市場では、ビットコインは92,000ドル付近で反復的に底打ちを試み、イーサリアムは約3％下落して3,245ドルに落ち込み、アルトコインのパフォーマンスはさらに悲惨です。ADAとAVAXはそれぞれ6％超下落し、「株債の異動」局面が明確になっています。Wintermute取引台のストラテジストJasper De Maereの観察によると、過去1年間のマクロイベント取引日では、ビットコインがナスダックを上回ったのは18％の時間帯だけです。今回も同様で、米国株はFRBの利下げ決定後に反発し、ナスダックは最終的に0.25％の小幅下落、S&P500はわずかに上昇しました。一方、オンチェーン出金は下落を続けており、緩和政策の限界効果が徐々に薄れていることを示唆しています。
De Maereはさらに、市場は2026年前半の見通しにおいて、スタグフレーションの早期懸念を示し始めていると述べています。同時に、投資家の関心はFRBの政策から米国の暗号資産規制枠組みに移行しつつあり、これが次の主要な推進要因となる可能性があります。イーサリアムやADAなど複数の資産に関心を持つ投資家にとって、規制動向の重要性はマクロ政策と同等かそれ以上です。特に、法定通貨に対する反発資産としてのオンチェーン出金は、今後の動向次第で大きく変動する可能性があります。
金と銀の両方が突き抜ける中、なぜビットコインは足踏みしているのか？技術的側面から見えるシグナル
市場分化加劇，加密資產與傳統金融走勢脫鉤
過去一週の市場パフォーマンスは、興味深い現象を明らかにしました。伝統的なヘッジ資産が主役を務める一方で、オンチェーン出金は力不足を示しています。木曜日(12月12日)の取引では、金は成功裏に4,300ドルの節目を突破し、銀は史上最高の64ドルに急騰、上昇率は5％に達しました。同時に、ドル指数は10月中旬以来の安値に大きく下落し、ビットコインにとって好材料とされるマクロ環境は、同期の上昇を促しませんでした。
反面、オンチェーン出金市場では、ビットコインは92,000ドル付近で反復的に底打ちを試み、イーサリアムは約3％下落して3,245ドルに落ち込み、アルトコインのパフォーマンスはさらに悲惨です。ADAとAVAXはそれぞれ6％超下落し、「株債の異動」局面が明確になっています。Wintermute取引台のストラテジストJasper De Maereの観察によると、過去1年間のマクロイベント取引日では、ビットコインがナスダックを上回ったのは18％の時間帯だけです。今回も同様で、米国株はFRBの利下げ決定後に反発し、ナスダックは最終的に0.25％の小幅下落、S&P500はわずかに上昇しました。一方、オンチェーン出金は下落を続けており、緩和政策の限界効果が徐々に薄れていることを示唆しています。
圧力緩和も反発は乏しく、強気は「同向対比」のジレンマに直面
最新のデータによると、ビットコインは現在87.30K付近で取引されており、24時間の下落率は-0.46％です。高値からの調整にもかかわらず、下落圧力は確実に弱まっていることに注目すべきです。Swissblockの分析チームは、第二波の売り圧力は第一波よりも明らかに弱く、市場には安定化の兆しが見られると指摘していますが、完全な確認には至っていません。
ビットコインは今季初めに12.5万ドルに挑戦しましたが、失敗に終わり、修正局面に入りました。ドルが下降楔形から上抜ける過程で、ビットコインは最大36.22％の下落を記録し、8万ドル付近で買いが入り、下落が止まりました。現在、ドルの動きは弱まりつつあり、ビットコインは反発していますが、その回復速度は明らかに遅れています。週足チャートでは、最近の3本のK線すべてに明確な上影線が現れ、9万ドルという重要な心理的節目は安定したサポートを形成できていません。
日足チャートから見たチャンス：「より高い低点」パターンが徐々に形成
日足の視点から見ると、全てが悲観的というわけではありません。8万ドル付近で底打ちした後、ビットコインは「より高い低点」の構造を徐々に築いています。市場の9万ドルに対する受容度も高まっており、これにより強気のコストサポートが徐々に高まっています。月曜日の取引中には一時94,652ドルに達し、反発の高値もやや上昇しています。
しかし、潜在的な懸念も存在します。金と銀がすでに突破し、ドルが弱まるマクロ背景の中で、ビットコインのパフォーマンスは相対的に遅れをとっています。反法幣資産の代表として、他のヘッジ資産のように力強く反撃していないことは、上昇動能不足の問題を露呈しています。この「不一致」現象は、投資家にとって深く考えるべきポイントです。
4時間足に上昇三角形が現れ、短期サイクルが鍵
短時間枠に縮小すると、ビットコインのテクニカルパターンはより操作性を持ちます。4時間足チャートでは、ビットコインが上昇三角形を形成しつつあるようです。前期のサポートラインは93,961ドル付近の水平抵抗に変化しており、これを上抜ければ次の重要な抵抗ゾーンは10万ドル未満となります。特に、前期高値の99,939ドルは次の段階の主要ターゲットとなる可能性があります。
短期サイクルのチャートには、「より高い高値」と「より高い低値」の二重構造がすでに現れており、今後の上昇局面を追求するための技術的基盤となっています。
多空の意見対立が顕著で、今後の展望は二つのシナリオ
現在、市場は典型的な多空の交錯状態にあります。強気派は、下落の持続性に欠けると考え、最近形成された「より高い低点」構造が反発の土台となると見ています。一方、弱気派は、ドルが明らかに弱まり、他のヘッジ資産が次々と突破している環境下で、ビットコインのパフォーマンスは依然として乏しく、上昇の勢いが十分でないと指摘します。
De Maereはさらに、市場は2026年前半の見通しにおいて、スタグフレーションの早期懸念を示し始めていると述べています。同時に、投資家の関心はFRBの政策から米国の暗号資産規制枠組みに移行しつつあり、これが次の主要な推進要因となる可能性があります。イーサリアムやADAなど複数の資産に関心を持つ投資家にとって、規制動向の重要性はマクロ政策と同等かそれ以上です。特に、法定通貨に対する反発資産としてのオンチェーン出金は、今後の動向次第で大きく変動する可能性があります。
総じて、ビットコインの反発の道はまだ検証段階にあり、93,961ドル付近でしっかりと支えを築き、より高い抵抗ゾーンに挑戦できるかどうかが鍵です。現時点では、短期的なテクニカルのポジティブシグナルは追跡に値しますが、マクロ環境の「脱鉤」現象も見逃せません。